Gate 廣場|3/5 今日話題: #比特币创下近一月新高
🎁 解讀行情走勢,抽 5 位錦鯉送出 $2,500 仓位體驗券!
隨著白宮表示已向參議院提交凱文·沃什擔任美聯儲主席的提名,美國參議院未通過叫停特朗普打擊伊朗的投票,比特幣於今日凌晨創下 2 月 5 日以來新高,最高觸及 74,050 美元,加密貨幣總市值回升突破 2.538 萬億美元。
💬 本期熱議:
1️⃣ 凱文·沃什的提名是否意味著降息預期升溫?
2️⃣ 當前關口,你是持幣待漲、順勢追多,還是反手布局回調?
分享觀點,瓜分好禮 👉️ https://www.gate.com/post
📅 3/6 15:00 - 3/8 12:00 (UTC+8)
美聯儲購債政策的效果,看似是工具設計問題,其實更看經濟週期咋樣、市場預期咋變化。
拿2008年和2019年對比就明白了。2008年那波金融海嘯,根子就在金融系統自己炸了——次貸違約引發多米諾骨牌效應,銀行間融資直接凍結。當時QE就像最後的救火員,美聯儲直接出手買問題資產(貝爾斯登、AIG),硬生生把崩了的信用體系給拽回來。效果咋樣?PMI從40以下反彈到50以上,這是看得見的起色。但代價呢?美聯儲的資產負債表擴到了GDP的25%,留下了一堆後遺症。
2019年又來一波流動性危機,但這回性質不太一樣。特朗普減稅政策把財政赤字吹得老大,一堆國債把銀行準備金吸乾了。再加上《多德-弗蘭克法案》對流動性覆蓋率的苛刻要求,金融機構開始瘋狂囤流動性。這種問題單靠調利率根本解決不了,美聯儲只能另辟蹊徑搞定向購債。
但有趣的是,這套辦法對實體經濟的拉動力顯然沒2008年那麼猛。2020年初美國製造業PMI還在50的生死線以下徘徊,說明流動性雖然上去了,但真正的經濟活力沒咋好轉。
預期管理這塊也在進化。QE時代,伯南克他們創造了"前瞻性指引"這一招,成了美聯儲最核心的溝通武器……