研究員：為什麼XRP價格將會“難以理解地高”

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加密貨幣研究員 SMQKE (@SMQKE) 花了多年時間收集少有人公開討論的機構文件。

在最近一次與 Robert Pickering 在 Allin Crypto 播客的訪談中，他指出這些文件揭示了大型金融機構已經重視某些區塊鏈協議。他的焦點仍然集中在 XRP 及其實用性上。

SMQKE 在 X 上引起社群注意，寫道：「為什麼 XRP 的價值將會‘難以想像的高’。」他表示答案藏在有文件記錄的機構研究中。該訪談逐步闡述了這些資料，將 XRP 展示為核心基礎設施資產，而非投機性資產。

機構研究與協議估值

SMQKE 將討論的重點放在 2025 年 7 月由 Franklin Templeton 的創新主管 Sandy Kaul 撰寫的一份文件上。該文件探討了區塊鏈協議與早期網路協議的不同。TCP/IP 和 HTTP 改變了全球經濟，但從未帶來直接的金融價值。區塊鏈網路則有。

該文件認為，如果投資者能擁有早期的網路協議，財富創造將會非常驚人。SMQKE 強調描述現代協議價值的短語為「難以想像的高」。他指出原生代幣使基礎設施的貨幣化成為可能。XRP 被視為一種協議資產，機構將其分析為結算層。

XRP 作為全球價值轉移層的角色

根據 SMQKE 的說法，Ripple 的文件將 XRP 定位為一個可擴展的價值轉移層。跨越全球市場的數萬億資金不僅需要速度，還需要深度流動性和高單價。低價資產在大規模操作中會產生滑點。XRP 的設計解決了這個限制。

他補充說，如果 XRP 成為全球結算的核心，需求必須上升。SMQKE 也引用了監管明確性，表示機構偏好具有清晰法律地位和合規操作的資產。這一定位與當今全球機構結算的需求相符。

監管、ETF 與市場結構

討論也涉及市場結構的變化。SMQKE 表示，傳統的 4 年加密貨幣循環已不再符合現實。機構 ETF、主權資本和代幣化資產都在持續運作。

他將近期市場疲軟歸因於宏觀經濟的干擾，而非基本面失敗。他預計隨著受監管產品的擴展，XRP 將受益。SMQKE 也指出，XRP 位於比特幣和以太坊之後，成為更深層機構曝光的候選。他強調，應用案例而非敘事才是決定因素。

2026 年的實用導向展望

展望未來，SMQKE 描述 2025 年為監管的關鍵點。他預計 2026 年將迎來廣泛的應用。他警告說，沒有合規的投機代幣將逐漸失去相關性，因為機構專注於 ISO 20022 的對齊和法律確定性。對於 XRP，SMQKE 的結論保持一致。價值跟隨功能，文件已經反映了這種信念。

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