軍用直升機市場升溫：空中客車獲得西班牙重大國防合約

空中客車SE在軍用直升機領域的最新成就，彰顯歐洲國防現代化浪潮中的強勁需求。這家航空航天巨頭已與西班牙國防部簽訂了一份重要的採購協議，標誌著該大陸武裝力量升級計畫中的一個重要里程碑。

西班牙國防現代化交易

西班牙武裝與物資總局已將其有史以來最大規模的直升機採購分為四個獨立合約，涵蓋100架多平台飛機。此次採購涵蓋整個西班牙軍事體系：13架H135 (12用於空軍與太空軍，1架用於海軍作戰)，50架H145M旋翼機用於陸軍部署，6架H175M平台用於空中作戰，以及31架NH90直升機分配於陸軍(13)、空軍與太空軍(12)，以及海軍(六)。

這項納入5月公布的西班牙國家直升機計畫的採購框架，旨在大幅提升國家的國防與安全基礎建設。這些軍用直升機變體的階段性部署，反映出一個戰略性的方法，旨在現代化偵察、多用途、運輸、海軍及專門作戰能力。

空中客車在國防航空的主導地位

這家法德集團在全球國防領域擁有強大的存在感。全球超過140個武裝部隊依賴空中客車的直升機方案，平台包括H125M、H160M、H215M、H225M、虎式攻擊直升機、NH90運輸型號，以及H145M多用途平台。這份合約進一步鞏固了空中客車的市場領導地位。

財務動能凸顯了其市場實力：空中客車直升機在2025年前九個月實現16%的年增率，累計取得306個淨訂單，產品組合分布均衡。西班牙的交易預計將維持這一上升趨勢。

軍用旋翼機的競爭格局

國防直升機領域吸引多個主要廠商，各自擁有專業能力：

波音提供包括CH-47奇努克運輸直升機、AH-64阿帕奇攻擊型號，以及新興的MH-139灰狼平台等關鍵任務旋翼機。公司預計2025年銷售額將達到873.2億美元，較去年成長31.3%，長期盈利擴展率為31.33%。

泰特斯特的貝爾部門為美國軍方及國際運營商提供貝爾412M、貝爾429M和貝爾407M戰鬥直升機。市場普遍預估2025年銷售額為148.2億美元，年增率8.1%，長期盈利成長預期為10.03%。

洛克希德·馬丁的西科斯基單位在所有美國軍種及40個國際國家中均有國防合約。其產品線包括武裝黑鷹、CH-53K、MH-60R海鷹，以及S-97雷達平台。預計2025年銷售額將達744億美元，年增4.7%，長期盈利擴展率為11.94%。

市場表現與投資展望

EADSY股票在過去六個月內已升值15.6%，超越整體航空航天與國防產業8.9%的成長。公司目前持有Zacks評級#3(持有)，反映出在北約及盟國持續進行國防現代化周期中，風險與回報保持平衡。軍用直升機的採購週期通常持續數年，使得像空中客車這樣的既有廠商能夠獲得持續的營收預期與市場整合機會。