#GlobalRate‑CutExpectationsCoolOff 截至2026年3月初,全球市場正收回對即將到來的央行降息預期,反映出日益增加的全球通脹壓力、能源價格飆升以及地緣政治風險升高。曾被投資者普遍預期的貨幣寬鬆前景——如今正逐漸降溫,政策制定者傳達出更謹慎的信號,轉向維持利率不變而非積極降息。
在主要經濟體中,降息預期已大幅減弱:交易員已大幅降低聯邦儲備局在3月及2026年全年降息的可能性,因為高企的通脹擔憂與地緣政治震盪並存。市場指標顯示,美國央行近期內實施貨幣寬鬆的可能性大大降低,央行官員也強調在進行降息前需評估不斷變化的通脹動態。近期的發展顯示,市場已將聯準會在即將召開的會議中維持利率不變的概率定為97%,只有少部分交易員預期近期會有降息。這與早先預期多次降息的情況形成了重大轉變。
在歐洲,歐洲央行(ECB)也保持謹慎立場。由於部分地區的通脹仍高於目標,加上能源價格波動和地緣政治溢出效應帶來的不確定性,ECB官員主張在通脹趨勢和經濟韌性更明朗之前,維持現有利率。類似地,英國和亞洲的其他主要央行在近期會議中也選擇保持政策穩定,顯示與數週前預期的即將降息相比,降息時程可能被延後或受抑。
這一轉變的主要推動力之一是能源價格的急劇反彈,與持續的衝突和供應中斷有關。油氣價格的上升通常會推動更廣泛的通脹指標,使央行更難合理化降低借貸成本。當通脹壓力重新出現或持續粘性時,央行