年末這波行情給我的直觀感受特別明確：一邊是市場在加速去槓桿、流動性在收緊，另一邊制度層面的變革反而在提速。每當宏觀和監管政策有風吹草動，最後都會落在"結算與合規"這兩個字上。

這樣想的話，Sei的路徑就變得很清晰了——它不僅僅是個L1公鏈，更準確地說，它在朝著"現代金融的結算基礎設施"這個方向發展。Ondo、Securitize、CoinList這些機構的合作就是信號，它們都在鏈上處理真實金融資產的結算需求。

換句話說，當合規和結算成為市場的核心訴求時，能做好這件事的公鏈就有機會。Sei在這方面的定位值得關注。