#战略性加仓BTC 白银漲了153%，會不會玩過頭了？

某大型投行的風險模型最近亮起了紅燈——"泡沫信號確立"。但市場上一幫分析師根本不買帳，還在那兒喊"去美元化大趨勢，繼續看漲"。到底誰說得對？

關鍵問題其實出在這兒：傳統估值模型可能已經失效了。為什麼？因為實物短缺在拉高價格。

數據怎麼說的？白銀這一年的表現確實有點瘋——從複利增長的角度看，過去25年的規律似乎都印證了。投行的定義很清楚：當價格以超指數級速度往某個臨界點衝的時候，而且震盪越來越頻繁，那就叫泡沫。

但這裡有個變數——出於國家安全考慮的出口管制。這不是小事兒。供應端真的緊了，模型咋算都不對。

美國這邊的監管動作也值得盯緊。宏觀格局變了，光看歷史數據可能得吃虧。