鏈上永續期貨在2025年隨著交易者追求槓桿，突破$1 兆美元

Source: DefiPlanet Original Title: Onchain Perpetual Futures Surge Past $1 Trillion as Traders Chase Leverage in 2025 Original Link:

快速概述

• 2025年，鏈上永續合約交易量突破$1 兆美元，交易者轉向槓桿策略。
• 像Lighter、Aster和Hyperliquid等去中心化平台現在主導加密衍生品交易。
• 股權永續合約可能成為鏈上市場的下一個主要增長領域。

市場向槓桿轉變

2025年，加密衍生品活動急劇加速，交易者在現貨市場機會仍然有限的情況下，越來越多地轉向鏈上永續合約。到年底，去中心化交易所的每月永續合約交易量超過$1 兆美元，突顯鏈上衍生品作為加密市場核心部分的快速崛起。

缺乏傳統山寨幣季節，促使交易者採用槓桿策略而非現貨交易。允許交易者在沒有到期日的情況下對價格變動進行投機的永續合約衍生品，提供了“前所未有的槓桿程度”，使得用較少資本投入即可持有較大頭寸。

這一轉變大大促進了去中心化交易場所的活動，交易者可以在不依賴中心化交易所的情況下獲得槓桿。

DEX推動創紀錄的交易量

大部分增長來自去中心化平台，像Hyperliquid、Aster和Lighter等鏈上交易所佔據了相當比例的交易量。

Hyperliquid於2023年底推出其鏈上永續合約平台，並在2024年引入現貨交易後，獲得更廣泛的採用。7月，該交易所的月交易量達到約$319 十億美元的高點。

9月，競爭進一步激烈，Aster在其代幣生成活動後短暫登頂去中心化永續合約排名，24小時交易量接近$36 十億美元，超過當時所有永續合約DEX活動的一半。

同時，成立於2022年的鏈上衍生品交易所Lighter，在推出公共主網後不久，於11月籌集了$68 百萬美元。

股權永續合約作為下一個增長前沿

股權永續合約可能成為鏈上衍生品的下一個主要擴展領域。代幣化股票永續合約可以結合加密貨幣的24/7交易和槓桿，以及全球對主要美國股市在傳統交易時間之外的曝光需求。

永續合約不再僅僅是高槓桿交易工具——它們正逐漸成為DeFi市場中的核心、可組合的構建模塊。