看了很多關於circle的研報以後，反倒覺得sky被低估了。

1. SKY是crypto原生央行＋商業銀行（spark），擁有絕對的控制權，而circle受制於政策和tether和web2巨頭的競爭。

2. circle的市場規模410億 (USDC)，sky目前$65 億 (USDS+DAI)，相差6.3X，市值卻相差12倍。

3.特殊優勢：
Spark等子dao 市場份額增長都會賦能sky
穩定的代幣的通縮回購
在降息周期crypto市場反而火熱

4.最關鍵的是，Circle 約 30%-50% 的美債收益必須分給 Coinbase等渠道，而Sky 也在做這塊，是 100% 自營利潤全歸協議，完全可以拿出來分給用戶做行銷。