2025年人工智能領域的資本投入已衝破4000億美元大關，業界預測明年還要突破5000億美元。這種井噴式的資金湧入，讓一些資深的全球投資分析人士開始警覺。

法國興業銀行的資深策略師曾指出一個有趣的歷史平行線——這跟90年代互聯網和電信狂熱時期的投資格局有些像。當年資本一窩蜂湧向新興的網路和通訊領域，其他板塊的融資就被嚴重擠壓了。結果呢？大宗商品和自然資源領域投資嚴重不足，反而在後來的十年間這些領域的價格暴漲，直到2008年金融危機才告一段落。

現在情況有點像歷史重演。數據顯示，儘管AI相關資本支出過去幾年保持超過40%的年增速瘋狂擴張，同期大宗商品領域的投資增速卻在萎縮——從30%的水平跌到了10%-15%這個區間。這背後的含義挺值得琢磨的：一是大宗商品可能長期投資不足，到2026年很可能面臨價格上升壓力；二是被資本無限追捧的科技和AI板塊，不是所有項目都能跑贏預期，失望的可能性不小。

換個角度想，也許現在正是留意被遺忘角落的好時候。當所有人都盯著AI的時候，也許別的地方有機會。