活躍市場參與者剛好打平

鏈上數據顯示，比特幣的價格目前在活躍投資者的成本基礎附近波動，暗示這一群體處於收支平衡點。

比特幣正處於活躍投資者的平均價位

在X上的一篇新貼文中，鏈上分析公司Glassnode分享了目前主要比特幣鏈上水平的最新情況。這裡有四個值得關注的定價模型，其中最基本的是實現價格（Realized Price）。

實現價格基本上追蹤的是平均投資者在BTC網絡上的成本基礎或取得成本。現貨價格高於這條線，意味著持有者整體處於未實現利潤狀態，而相反的情況則表明市場中損失佔主導。

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以下是Glassnode分享的圖表，顯示過去幾年該指標的趨勢。

近期幣價似乎一直在活躍實現價格附近波動 | 資料來源：Glassnode在X上

如圖所示，比特幣的現貨價格在2023年初突破實現價格，從那時起，其價值一直高於該指標。

目前，實現價格為$56,200，這意味著整個網絡在當前現貨價格下處於相當可觀的利潤狀態。

儘管實現價格提供了區塊鏈的整體概覽，但在熊市之外，它的實用性較低，因為資產很少與它互動。這是因為它考慮了所有流通中的代幣，即使那些因丟失錢包密鑰而無法訪問的代幣也在其中。

圖表中的另外兩個模型，是真實市場平均（True Market Mean）和活躍實現價格（Active Realized Price），旨在解決這個問題。這些指標僅提供活躍市場參與者的成本基礎，也就是近期有交易活動的比特幣投資者。

第一個模型，真實市場平均，目前位於$81,100左右。這大約是幣價在去年11月崩盤時的底部。而活躍實現價格則為$87,700，這是比特幣近期盤整的水平。

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由於比特幣目前正好在活躍實現價格附近交易，可以假設持有經濟活躍供應的投資者在其投資上剛好收支平衡。

雖然整體活躍交易者的盈利狀況中性，但其中一部分被稱為短期持有者（STHs(）的投資者則不然。正式來說，短期持有者是指在過去155天內獲得其幣的地址。

目前比特幣短期持有者的實現價格為$99,900，這個群體處於淨損狀態。

BTC價格

在撰寫本文時，比特幣的價格約為$87,700，過去七天下跌了2.6%。

![Bitcoin Price Chart])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-07e098a035e67216aa1b9ebfe323ab00.webp(看起來幣價在近期整體呈現橫盤走勢 | 資料來源：TradingView上的BTCUSDT

特色圖片來自Dall-E，Glassnode.com，圖表來自TradingView.com