這個軌跡看起來令人擔憂。一旦中央銀行開始接受直接存款並擴大其資產負債表，下一個合乎邏輯的步驟就是直接放貸決策。這就是你逐步轉向計劃經濟模式的方式——再次想像蘇聯國家銀行的情景。這裡的結構性風險不僅僅是政策問題；更是市場驅動資本配置的侵蝕。當貨幣當局同時扮演銀行家和資源配置者時，效率通常會受到影響。