宏觀分析師宣布在2025年底前出售所有比特幣的原因——「我不是在拒絕BTC，但…」

資料來源：CryptoNewsNet 原文標題：宏觀分析師宣布在2025年底前賣出所有比特幣，解釋原因——“我不是拒絕BTC，但…” 原文連結：https://cryptonews.net/news/bitcoin/32198893/ 宏觀分析師Luke Gromen表示，他將在2025年11月中旬至下旬之間出售大量持有的(比特幣)。

Gromen長期對比特幣和貴金屬持樂觀態度，這一舉動在市場上引發了激烈的討論。在他於2025年發布的最新影片中，Gromen首次系統性地解釋了這一決定的背景。

Gromen特別指出，他的決定並非源於對比特幣的長期信仰喪失。他澄清自己尚未完全清空比特幣持倉，並解釋說，這次賣出的主要原因並非價格波動或情緒反應，而是對“時機”的評估發生了變化。根據這位分析師的說法，關鍵在於準確判斷在宏觀經濟周期的不同階段，哪些資產會變得更脆弱。

Gromen承認，他長期將比特幣視為“最後的流動性警報”，在全球金融體系中仍然正常運作，但他誤判了其在通縮環境中的行為。他曾認為比特幣在通縮期間會作為中性儲備資產，但實際上，它的表現類似於高Beta科技股。他認為這不是一個意見，而是近年來觀察到的現象。

根據分析師的說法，這一現象的主要原因是當今全球經濟結構極度槓桿化。在這樣的系統中，資產的估值必須根據其在資本結構中的位置來判斷。當流動性充裕且價格上漲時，資本結構中的“股權層”表現最佳。然而，當通縮開始時，這一層受到的打擊最大。Gromen表示，在當前系統中，比特幣實際上位於這個股權層，因此在通縮時期變得更脆弱。

改變Gromen觀點的關鍵因素是人工智慧和機器人技術。分析師指出，這些技術創造了一種由生產力驅動的“指數級”通縮壓力，與需求週期無關。這種壓力迅速且廣泛地影響就業，尤其是年輕人。在這樣的環境下，Gromen認為除“核級”貨幣擴張外的所有政策都在實質上形成收緊效果，短期內，特權資本階層將感受到最大壓力。這也是他對比特幣保持謹慎的主要原因。

這位宏觀分析師表示，他並非拒絕比特幣，而只是重新評估了時間順序。Gromen仍然相信通縮最終會導致危機，並伴隨大規模的貨幣干預，但他認為這一行動會比預期來得更晚。他表示，自己曾預期政策制定者會迅速行動，但事實並非如此，在此過程中，他更傾向於暫時退出資本結構中最脆弱的層。

*此為非投資建議。