這輪行情的停滯，根本不是沒有故事可講，而是大伙兒都在摸索下一個足夠吸引人的概念。

AI Meme確實玩膩了，審美疲勞這事兒是真實存在的。但這也不意味著遊戲就此告終。真實的症結在於——太多項目方選擇了最懶的方式：套個AI概念、改改代碼、照搬一遍過往的玩法，然後期待著割韭菜。別提什麼創新了，這就是無腦複製貼上而已。

BTC的銘文和符文，從本質上看就是技術敘事的載體。只不過任何技術敘事都有自己的生命周期規律：野蠻生長、泡沫破裂、價值沉澱、再次迭代。咱們現在就卡在了沉澱這個階段，這是完全正常的過程。

往後看，真正的增量機會大概率出現在兩個領域：一個是那些真的解決問題、有落地場景的AI應用；另一個就是完全顛覆性的新技術框架。但這一切的前提是——得有人願意投入精力做正兒八經的創新，而不是繼續這場沒完沒了的概念嵌套遊戲。

市場流動性從來不缺，真正稀缺的是那些值得下注的項目。換句話說，錢都在觀望。