中国的通缩开始发威了。

通缩被稱為“經濟癌症”，癌症總要有一個惡化的過程。

2025年11月份，規模以上工業企業利潤同比陡然下降13.1%，創一年最大跌幅，幾乎將2025年一整年的增幅抹去。

通貨緊縮，又被稱為“死亡螺旋”，是因為它會形成一個惡性循環：物價下跌 -> 消費者推遲消費 -> 企業利潤下降 -> 裁員減薪 -> 需求進一步萎縮 -> 物價繼續下跌，導致經濟陷入停滯甚至衰退，企業倒閉，債務負擔加重，社會預期悲觀，經濟活動被冻结，類似於慢性“自殺”。

經濟通縮外，中國還面臨另外一個更可怕的“死亡螺旋”，人口通縮。

任何國家的經濟都是“庞氏騙局”，西方叫“Ponzi scheme”。股市、債市、房地產……甚至政府養老金都是一樣。

庞氏騙局之所以能維持，需要後續大批人進來。對於一個社會來講，就要有庞大的新出生人口。

中國人過去20多年，蓋了20億人居住的房子，建設了足夠20億人使用的高鐵、地鐵、機場、高速公路、電廠、還有學校、幼兒園……

因此，中國未來需要20億人買房、需要20億人消費、需要20億人交稅維護過去這些年瘋狂建設的鐵公基，需要年輕人交社保養老人，但人呢？ 人口萎縮後，經濟會破產，政府財政會破產、養老金會破產、醫療體系也會破產。