期權到期後，鏈上活動揭示了市場的巨大內部分歧，呈現出“多頭獲利、空頭加碼”的格局。

· 獲利了結壓力：一位巨鯨地址在過去一週內向交易所存入 9,700枚ETH（價值約2885萬美元），實現了約628萬美元的利潤。這表明部分長期持有者正在逢高套現。
· 激進做空力量：與此同時，衍生品市場上的空頭力量依然強大。被稱為“最大ZEC空頭”的巨鯨，近日向HyperLiquid平台轉入400萬USDC，進一步增加了其15倍槓桿的ETH空頭倉位。該巨鯨目前持有的ETH空頭頭寸價值約1.3億美元，總未實現利潤超過1700萬美元。

這種多空行為的激烈對沖，預示著市場在方向選擇前可能持續高波動。