為什麼2026年對美國加密貨幣監管的批准至關重要

來源：PortaldoBitcoin 原文標題：為何2026年將是美國加密貨幣監管獲批的關鍵時刻 原文連結： 2026年有望成為美國加密貨幣監管未來的決定性年份，國會面臨在中期選舉成為政治議程主導之前，通過一項全面行業立法的挑戰。

根據與加密產業相關的消息來源分析，估計明年有50%到60%的機率能夠通過一項全面性法案，反映出謹慎樂觀與結構性不確定性的混合態度。

樂觀情緒主要基於民主黨與共和黨之間的持續對話，這在過去幾年的加密資產討論中並不常見。Anchorage Digital的公共政策主管Kevin Wysocki表示，他認為2026年通過一項法律的可能性約為50%，並強調兩黨之間日益增長的對話是積極的跡象。

同時，他指出該法案內容較為複雜，因為它同時涉及銀行規則、證券規則和商品規則，這使得談判變得更加困難。

在參議院方面，努力集中在一項旨在全面規範加密貨幣行業的市場架構法案。參議院銀行委員會正在起草一份草案，提議將管轄權分配給SEC和CFTC，並創建“附屬資產”的概念，以澄清哪些加密貨幣不應被視為證券。

同時，負責監督CFTC的參議院農業委員會上個月提出了一項擴大該機構權力的提案。如果這兩份文件能夠推進，還需要在全體會議中協調一致，才能進行投票。

原本預計銀行委員會今年內會舉行聽證會並推進法案，但未如預期。委員會發言人表示，與民主黨的談判已取得進展，並計劃在2026年初進行法案的標記和投票。他指出，朝著制定一個兩黨都支持的數字資產市場架構立法邁出了重要步伐。

穩定幣與DeFi

儘管如此，仍有一些敏感點阻礙共識的形成。其中一個主要爭議點是對提供收益的穩定幣的監管。

銀行業協會認為，年中通過的GENIUS法案存在重要漏洞，未明確禁止支付利息，這可能使穩定幣變成儲蓄和信貸工具，扭曲與傳統銀行的競爭。而加密產業代表則認為，提供收益的可能性是金融體系中合法競爭的一部分。

另一個緊張點涉及去中心化金融(DeFi)以及反洗錢規則的適用，還有應由哪個監管機構監督特定代幣的問題。Digital Chamber的CEO Cody Carbone表示，行業擔心SEC最終會決定某個資產是證券還是商品，這將讓SEC採取更嚴厲的立場，類似其過去的強硬作風。

談判中也涉及一些敏感的政治問題。參議員Cynthia Lummis去年12月表示，她曾與一位民主黨參議員合作，試圖在法案中加入倫理條款，但被白宮退回。

另一個影響談判的因素是CFTC的權力縮水。在過去一年中，已有四位委員離開或宣布離職，目前只剩下一位共和黨委員和代理主席。Carbone認為，將更多監管權授予一個本應由五名成員組成的機構，風險較高，這也是民主黨在討論中常用的論點。

政治日程的挑戰

政治日程被視為最大障礙之一。在經過銀行委員會的初步通過後，參議院的法案仍需與農業委員會的版本合併，並在全體會議中投票，最後再與眾議院的Clarity法案協調，該法案在年中已獲通過。

Carbone認為，如果到一月沒有實質性進展，局勢將變得令人擔憂。Wysocki則認為，議員們基本上只有上半年時間可以行動，否則中期選舉運動將佔據主要議程，選後只剩下一個小窗口。

此外，還存在預算爭議的風險。國會最近批准了政府臨時資金，該資金是在去年十一月關門後的臨時撥款，但該協議將於2026年1月30日到期。如果未能達成新共識，可能再次導致立法工作中斷，包括加密貨幣相關的討論。

儘管如此，監管的支持者相信某些進展是不可避免的。Saga的CEO Rebecca Liao，曾參與政治運動，表示有民主黨人士強烈支持行業立法，儘管時間緊迫，政治環境也充滿變數。她認為，如果2026年立法未能推進，對監管明確性的壓力將持續增加，尤其是在大型金融機構加深其數字資產布局的情況下。