12月15日早間亞洲交易，加密貨幣市場突然劇震。比特幣從9萬美元高點一路跳水，盤中跌至85616美元，單日跌幅超過5%。對比之下，黃金市場幾乎沒動，只跌了1美元。

這波暴跌詭異的地方在於——沒有什麼明確的壞消息。沒有政策利空、沒有大項目爆雷、鏈上數據也沒發現異常拋壓。那問題出在哪？所有跡象都指向東京。日本央行將在12月19日舉行議息決議，市場普遍預期他們會把利率上調到過去30年的最高水平。比特幣的下跌，其實是提前"消化"這個預期。

這次震盪暴露了一個現實：比特幣被吹捧成"數字黃金"，聲稱能對沖通脹、規避地緣風險。但事實上，它對全球流動性的敏感度遠高於避險屬性。日本央行從2016年開始實施負利率，8年多來一直向市場泵入廉價資金。這些錢流向了股市、債市，也流向了加密貨幣。當央行的水龍頭要關緊時，這些新興資產首當其衝。日本的政策轉向，只是全球流動性收緊的一個信號——這對比特幣這樣的風險資產意味著什麼，市場已經開始用價格說話了。