AguilaTrades 在三次失敗的 ETH 空頭交易中損失了 380 萬美元——他們的止損策略出了什麼問題？

鯨魚交易者 AguilaTrades 剛剛遭遇了一次慘痛的損失，這也引發了對即使是經驗豐富的交易者風險管理的嚴肅質疑。8月12日的最新數據顯示，ETH 交易價格約為 $2.93K，但這個水平成為 AguilaTrades 空頭部位的噩夢。

重複失敗的模式

事情的經過是這樣的：AguilaTrades 今天早些時候進行了 ETH 的空頭交易，押注進一步下跌。但事情並沒有如預期順利進行，他們陷入了一個痛苦的循環。在過去的72小時內，他們三次試圖預測 ETH 的高點。每次，價格都僅僅超過他們的空單進場價 $50——這雖然不算大，但足以觸發止損出場。

結果是？這三次連續的清算累計損失達到 380 萬美元。在執行最後一次止損前的20分鐘，AguilaTrades 已經平掉了大部分剩餘的 ETH 空單，並開始用 TWAP 訂單逐步退出最後的部位，以最小化滑點。

為何還要反覆嘗試相同的策略？

這個序列中尤其有趣的是明顯的模式。第一次止損被觸發後，大多數交易者會重新調整策略或暫時退出，但 AguilaTrades 卻又兩次以類似的空頭倉位回來，這表明他們仍然堅信自己的看空前景，儘管越來越多的證據顯示他們的時機已經失誤。

這引出了經典問題：這是激進的風險承擔，還是未能在交易策略失效時做出調整？止損前的 $50 緩衝區顯示出嚴格的風險控制，這在紀律上是值得肯定的，但在捕捉快速下跌的行情時，可能又過於僵硬。

更廣泛的教訓

對於目睹這一切的交易社群來說，這個教訓具有雙重意義。一方面，AguilaTrades 展示了嚴格的止損紀律——他們沒有在較大損失中堅持持倉。另一方面，連續三次以相似的失敗交易反映出，即使是經驗豐富的交易者，也可能陷入一個市場拒絕驗證其信念的陷阱。

目前 ETH 價格約在 $2.93K 水平，問題是這次被迫清算是否會改變流動性格局，還是這些退出只是玩方向性押注而沒有掌握好時機的代價。