為什麼以$12.20交易的LINK可能是加密貨幣最被低估的投資機會

你可能已經聽過這個消息：LINK 上個月漲了30%。但真正的故事並不在於短期的價格波動——而是在於市場尚未反映的根本估值差距。

儘管散戶交易者仍在爭論 Chainlink 是否只是另一個「預言機代幣」，但在暗處卻有一場巨大的變革正在進行。摩根大通、SWIFT、萬事達卡和DTCC已悄悄將 Chainlink 放在他們區塊鏈基礎設施的核心位置。這些已不再是試點項目；而是正式部署。而令人震驚的是：市場仍以投機性資產來評價 LINK，而非它已成為金融基礎設施的事實。

$30 兆級機會，人人都在錯過

加密貨幣投資界一直在熱議代幣化——將傳統金融資產轉移到區塊鏈上。但大多數人沒有意識到，Chainlink 不僅僅是參與者；它是掌握所有關鍵的基礎設施壟斷者。

看看已經發生的事情：RWA (Real World Assets) 市場自2024年以來成長了2.5倍。BlackRock的BUIDL代幣化基金突破$2 十億美元$30 。但這裡有一個沒有人談論的技術現實：每個代幣化的國債都需要一個可信的方式來獲取利率數據。每個鏈上黃金代幣都需要驗證實物儲備。每次跨鏈資產轉移都需要安全協議。這些都依賴於Chainlink的中介層。

這不是一個小眾服務。M31 Capital估計，全球代幣化資產浪潮可能釋放$24 兆美元的機會。而Chainlink作為數據和互操作層，正處於捕捉大部分交易流的有利位置。

沒有人在定價的壟斷地位

數據說明了一切：

• $85 兆美元以上的鏈上交易價值已經流經Chainlink
• (十億美元的總價值已被)TVS$18 保障
• $112 十億美元以上的驗證消息已被處理
• 超過50個區塊鏈整合，涵蓋EVM到Solana

與此相比，XRP的交易價格為1.85美元，市值約為(十億美元。自2012年以來，XRP承諾機構採用——至今仍在等待中。Chainlink已經與全球最大金融機構進行實際部署，但目前交易價格僅為12.20美元，市值約86.4億美元。這對一個在機構採用方面具有根本優勢的資產，估值差距高達13倍。

沒有人注意到的商業模式轉折點

多年前，Chainlink的故事被「團隊拋售」所困擾——Chainlink Labs持續出售代幣以資助運營，掩蓋了真正的盈利潛力。

這在2024年8月隨著LINK儲備機制的推出而改變。現在，取代持續的運營資金拋售壓力，數億美元的鏈外企業收入會自動轉換為LINK購買。這是一個由逆風轉為順風的故事轉折。

更重要的是，這證實了Chainlink的企業級盈利潛力。這不再是投機，而是一個與交易量直接掛鉤的功能性收入模型。

估值差距存在的原因 )以及它不會持久$112B

比較方法1：XRP基準

以XRP的市值作為基準來看，具有啟示性。即使我們假設LINK應該與XRP持平——考慮到Chainlink的實際機構採用，這是一個慷慨的基準——LINK從目前水平還有13倍的上行空間。

但Chainlink的基本面明顯更優。若將LINK與Visa或Mastercard這類傳統金融基礎設施提供商比較——它們在數據處理和交易促成方面具有類似定位——上行空間可擴展到20-30倍。

比較方法2：營收預測模型

到2030年，預計約有(兆美元的實體資產將被代幣化。如果Chainlink作為主要的中介層提供商，佔據40%的市場份額，將處理約7.6兆美元的代幣化資產，並促成約)兆美元的年度交易量。

即使以較保守的0.005%的交易手續費計算——以Chainlink目前的基準——年收入也能達到824億美元。以較低的10倍市銷率（低於大多數SaaS基礎設施公司），企業價值約為$19 十億美元。

假設約有10億LINK在流通，理論價值約為$380 每個LINK——比今天的12.20美元高出約67倍。

當然，這是最樂觀的情景。但即使大幅折扣考慮執行風險和市場份額假設，數學依然指向巨大的上行空間。

改變一切的催化劑 (未來12-18個月)

正式部署上線

SWIFT於2024年11月整合Chainlink CCIP。摩根大通的Kinexys於2025年6月完成首次跨鏈結算。這些不再是實驗——而是從概念驗證轉向正式運營。每一次成功整合都通過切換成本和監管壁壘加深Chainlink的護城河。

數據服務擴展

Chainlink Data Streams現已涵蓋傳統金融資產：美國股票、ETF、外匯和貴金屬。這是機構級的基礎設施，而非散戶投機。隨著代幣化基金和鏈上結構化產品的規模擴大，數據訂閱收入將持續增長。

CCIP超越EVM

跨鏈互操作性於5月在Solana上推出，實現EVM與SVM生態系的結算。每新增一個區塊鏈整合，都會放大網絡效應。

隱私功能解鎖銀行需求

Chainlink Privacy Manager確保敏感交易數據不會洩露到公共鏈上。這不是一個可有可無的功能，而是銀行從試點轉向正式部署的前提。一旦推出，預計將掀起一波傳統金融的正式部署浪潮。

市場的「方格」時刻

金融市場中的「方格」通常指的是結清倉位——保持淨中立。如今，市場對Chainlink基本處於「方格」狀態：承認其技術優勢，但完全忽視其對新興代幣化金融系統的結構性重要性。

這種認知差距正是投資機會。Chainlink已從投機性的預言機服務轉變為關鍵的金融基礎設施。市場最終會將其反映出來——問題只是時間點。

為何這個時刻如此重要

Chainlink提供了最具非對稱風險回報的布局之一。沒有任何競爭對手能匹敵其整合範圍、技術可靠性、合規能力或機構信任。未來12-18個月內推出的試點項目，將把故事從「有趣的實驗」轉變為「系統性骨幹」。

以12.20美元的價格，LINK的估值就像投機性基礎設施，但它已經在產生企業級收入，並處理數兆美元的交易價值。隨著代幣化加速和正式部署擴大，市場將被迫重新評估——不是基於希望，而是基於實際的機構採用、交易量和收入指標。

這個機會並非因為Chainlink是新事物，而是因為世界終於追上了它一直在構建的東西。