GPU 與定制 ASIC：Nvidia 與 Broadcom 之間的晶片戰爭升溫

GPU 主導地位之謎

AI 基礎設施市場正見證一場激烈的戰爭，爭奪哪種晶片架構能勝出：Nvidia 傳統的圖形處理單元 (GPUs)，或是崛起的定制 ASICs (application-specific integrated circuits)。這不僅僅是技術辯論——它正在重塑數十億美元的計算基礎設施部署方式。

Nvidia 目前在資料中心 GPU 市場佔據壓倒性地位，市佔率超過 90%。數字說明了一切：上一季度營收達到 $57 billion，年增率高達 62%，而三年來的營收增長接近 10 倍。這種主導地位不僅僵靠先發優勢。Nvidia 建立的生態系統堪稱堡壘——幾乎所有基礎 AI 模型都是在其 CUDA 平台上開發，為開發者和資料中心運營商創造了巨大的轉換成本。

技術優勢也是真實存在的。GPU 提供的彈性是專用晶片無法匹敵的。它們可重新編程，擁有近二十年的優化 AI 函式庫，並且能在任何 AI 框架下運作。在模型和需求每月變動的環境中，這種適應性尤為重要。

ASIC 的反攻

但故事變得有趣了：超大規模雲端運營商——超級規模的資料中心運營商——越來越不滿意對 Nvidia 的依賴。成本結構和能效是推動因素。

定制 ASICs 雖然彈性較低，但能大幅降低功耗，並為特定、重複性工作負載（如 AI 推論 (where costs compound daily)）提供更佳經濟性。進入 Broadcom，它已定位自己為幫助超大規模運營商設計自有定制 AI 晶片的架構師。

證明之一是 Alphabet 的張量處理單元 (TPUs)，在 Broadcom 的協助下開發。TPUs 現已被公認為 Nvidia GPU 的合法替代品。這一成功打開了大門。其他超大規模運營商紛紛向 Broadcom 求取定制晶片設計。

轉變背後的數字

2025 年初揭示了規模：Broadcom 確定了三個先進 AI ASIC 客戶，代表僅在其 2027 財年就有超過 600 億美元的商機。一個意外的第四個客戶下單超過 10 億美元，預計於 2026 年中開始交付。最令人矚目的是——當 OpenAI 商談晶片部署時，承諾到 2029 年底部署 10 吉瓦的 Broadcom 定制晶片。以 Nvidia GPU 價格作為基準，僅此一筆交易就意味著約 $10 billion 的價值。

考慮背景：Broadcom 的整體財年營收約為 $350 billion。這個 AI ASIC 的商機實質上代表了一個多年的轉型事件。

2026 年哪款晶片更重要？

兩種晶片股票都可能受益於持續的 AI 基礎設施支出增長。但其發展軌跡截然不同。Nvidia 以穩定增長保持堡壘式的主導地位。Broadcom 則有可能從較小的營收基礎中爆發式增長，擴展到一個超大規模運營商積極降低 Nvidia 集中度並削減基礎設施成本的市場。

這場晶片戰爭不僅僅是關於贏家——更是市場份額轉移的過程。而 2026 年將是這一轉移加速的年份。