5 構建多元化的保險股票，有望在2026年跑贏大盤

保險行業已在邁向2026年的過程中展現出令人印象深刻的動能。儘管面對活躍的災害環境和聯邦儲備局三次降息，2024年仍實現了7.9%的增長，該行業已證明其韌性，通過更好的定價能力、風險敞口擴大以及數位創新的加速。五個突出的代表公司——Travelers Companies (TRV)、AXIS Capital Holdings (AXS)、Jackson Financial (JXN)、Lincoln National (LNC) 和 Globe Life (GL)——已顯著跑贏大盤，並有望在新的一年中持續其牛市。

什麼推動保險盈利能力向前發展？

儘管受到超過平均水平的颶風季節的阻力，非壽險公司仍交出了強勁的業績。秘密在哪裡？強大的承保紀律、成熟的再保險策略以及有利的準備金變動。雖然由於競爭壓力，商業保險的定價在全球範圍內有所放緩，但行業盈利能力卻出乎意料地改善，顯示運營卓越已超越定價能力。

宏觀經濟背景仍然具有建設性。聯邦儲備局預計2025年GDP增長1.7%，失業率平均4.5%，而通脹率則持續向聯準會的2%目標靠攏。今年的三次降息緩和了投資收益的阻力，儘管擁有多元化投資組合、涉及私募市場和分段固定收益到期的策略，仍為其提供緩衝。

在人壽保險方面，消費者意識的提升推動需求加速。人壽保險行業預計，隨著累積產品的採用增加、簡化的產品供應以及韌性的終身費用市場，動能將持續。此外，數位轉型正在重塑競爭格局——降低運營成本、提升效率並深化客戶參與，遍及分銷渠道。

2026展望：為何保險股仍具吸引力

展望未來，聯邦儲備局12月經濟預測預計2026年GDP增長2.3%，失業率將改善至4.4%。儘管聯準會暗示2026年只會有一次降息，但由於偏重私募投資和固定收益證券的多元化保險公司投資組合，投資收益預計仍將保持韌性。

全球保險市場展現出令人信服的增長軌跡。ReporterLinker預估，到2026年，全球人壽保險的毛保費將達到2.5兆美元。儘管成熟市場的增長可能仍然平淡，但新興市場有望更快擴張，受益於低保險滲透率和中產階級人口擴大。即使在持續的定價疲軟中，Swiss Re Institute預測2026年全球保險費將上升3%，證明行業的結構性基本面仍然完好。

五大多元化保險領導者值得關注

Travelers Companies (TRV) 在汽車、房主和商業財產-責任保險領域占據主導地位。憑藉強勁的續保率動能、改善的保留率以及來自具有吸引力的產品組合的擴展新業務，Travelers擁有堅實的資產負債表，流動性充足，負債比率保守。作為Zacks Rank #1 (Strong Buy)，已連續21年提高股息，年複合增長率達8%。其股息收益率為1.7%，遠高於行業平均的0.3%。2026年，市場普遍預估TRV每股盈餘為26.40美元，營收為505億美元。今年迄今，股價已上漲18.8%。

AXIS Capital Holdings (AXS)，專注於高利潤率、較少商品化的保險細分市場。這一利基定位使公司能夠維持定價紀律、深化客戶關係並在市場周期中擴大利潤。資產負債表顯示實力：現金及等價物8.259億美元，負債13億美元 (0.3%負債比)。公司已連續18次提高股息，並保持同行中較高的股息收益率。2026年，市場預估AXS每股盈餘為12.66美元，營收為68億美元。這支Zacks Rank #2 (Buy)的股票，今年迄今已上漲15.8%。

Jackson Financial (JXN)，向零售投資者分配多元化年金產品。公司有望利用對註冊指數連結年金 (RILA)、固定年金和機構銷售需求的增長，擴展的分銷網絡提供良好機會。資產負債表表現卓越：現金及投資資產723億美元，長期負債 $2 0.5%負債比(。JXN預計2025年資本回報將增加11%-27%，通過7億美元的股票回購和股息增加，股息收益率為3%。2026年，市場預估JXN每股盈餘23.85美元，營收78億美元。今年以來，股價已上漲18%，表現亮眼。

Lincoln National )LNC$800 ，作為多元化的人壽保險和投資管理平台運營。復甦中的團體保障部門、強勁的固定年金業務以及退休計劃服務的正向資金流——這些都得益於嚴格的定價和新產品推出，使這家Zacks Rank #2的保險公司具備持續成長的潛力。季度股息為每股45美分，年化收益率約4%，明顯高於行業平均的3%。資產負債表穩健：季度末現金及投資現金107億美元，長期負債58億美元 (0.6%負債比)。2026年，市場預估LNC每股盈餘8.03美元，營收195億美元。今年以來，股價已飆升39.5%。

Globe Life (GL)，專注於利基市場，並擴展至服務不足、人口密集的地區。穩固的分銷渠道和運營紀律推動長期增長。平均投資資產的增長預計將提升投資收益，這家提供個人壽險和補充健康保險的公司表現出色。強勁的運營表現維持了穩健的流動性和可靠的現金產生能力。負債比率0.4，反映財務謹慎，能持續派發股息。2026年，市場預估GL每股盈餘15.04美元，營收63億美元。今年以來，股價已上漲33%。

結論

這五家多元化保險股在2024年已證明其持久力，並且在架構上有望將其優異表現延續到2026年。憑藉有利的宏觀經濟預測、數位轉型帶來的行業順風，以及強健的資產負債表支持持續的資本回報，保險股值得投資者將其納入核心投資組合，以追求成長與收益。