巴菲特投資組合中的三大科技巨頭如何塑造人工智慧革命

當沃倫·巴菲特謹慎避開科技股而打出名號時，很少有人預料到他的企業集團最終會在人工智慧時代成為重要的角色。然而今天，伯克夏哈撒韋的投資組合股票展現出策略轉變——三家主要科技公司已成為AI轉型的樞紐：蘋果、亞馬遜與Alphabet。這三家公司合計佔據了投資組合的相當比例，它們在人工智慧上的不同策略提供了一個引人入勝的案例，說明傳統科技巨頭如何在AI繁榮中尋找出路。

亞馬遜的雲端主導地位：AI基礎建設布局

乍看之下，亞馬遜佔比0.82%的投資比例似乎微不足道，但該公司在AI生態系中的角色絕非微小。透過亞馬遜網路服務 (AWS)，公司已將自己定位為企業AI採用的支柱。該平台的產品——包括用於機器學習模型開發的SageMaker和用於存取領先生成式AI模型的Bedrock——使AWS成為企業推動AI解決方案的不可或缺的基礎。

亞馬遜特別引人注目之處在於其雙重AI策略。除了為他人提供AI基礎建設外，亞馬遜也在內部武裝人工智慧。其倉庫機器人現已運用AI輔助的路徑優化，大幅提升運營效率與履約速度。這不僅是成本削減的措施，更展現了公司多年電商優勢在智能自動化下的放大效應。

財務層面亦相當可觀。AWS雲端運算收入已加速成長，創下多年來罕見的增長率，而電子商務部門則受益於機器人與AI效率提升帶來的利潤擴張。AWS的經濟護城河——由轉換成本與網絡效應所建立——幾乎保證其持續主導地位，隨著企業越來越依賴其AI驅動的基礎設施。

Alphabet的搜尋再造：AI整合的革新

當生成式AI出現時，懷疑者預言它將侵蝕Google的搜尋霸主地位。事實證明，伯克夏哈撒韋的投資組合中，(1.62%的Alphabet)證明了他們的錯誤。該公司的AI概覽與AI模式代表了一個經過深思熟慮的演進，而非絕望的轉型——Google並未放棄搜尋，而是用智慧能力為其注入動能。

伯克夏在第三季新進Alphabet的持股，展現出對這一轉型的信心。公司最新的AI模型Gemini 3證明Alphabet持續快速創新，而非停留在過去的成就上。同時，Google Cloud正成為增長最快的部門，受到企業對AI服務的需求推動。

區別Alphabet與純粹AI公司的是其多元收入來源的堡壘。YouTube的串流野心、Google訂閱服務以及原有的廣告帝國，持續產生大量現金流——這些資金用於積極的研發，同時也回饋股東。公司基本上已消除其核心業務的生存風險，並在下一個科技時代中建立領導地位。

蘋果的硬體-軟體-服務協同

佔據伯克夏哈撒韋投資組合22.69%的蘋果，仍是最大持股，儘管不時進行股權調整。其在投資組合中的地位凸顯了其策略重要性——蘋果的AI策略，雖然有時被視為較為謹慎，但正有條不紊地為長期優勢布局。

iPhone 17現已搭載強化的AI功能，儘管供應限制影響了新舊機型的供應，但需求仍然強勁。蘋果並未將AI視為附加功能，而是將智慧融入整個生態系。擁有超過10億的活躍訂閱用戶，公司的服務部門代表一個複利成長的收入來源，且利潤率持續擴大。

蘋果的AI策略與競爭對手不同：公司強調整合與用戶體驗，而非炫耀的公告。藉由其龐大的裝置基礎——全球數十億設備——蘋果正悄然建立一個由AI驅動的生態系。這些裝置作為分發渠道，使每一項新AI功能能同時惠及數億用戶。這種網絡效應，加上服務擴展，形成一個持久的競爭優勢，隨時間累積。

投資組合的融合：三條不同的AI領導路徑

這三家投資組合中的科技巨頭展現出截然不同的人工智慧策略，但它們的地位卻相互補充。亞馬遜主導基礎建設，Alphabet掌控探索與雲端服務，蘋果則擁有用戶裝置與消費者體驗層。

分析伯克夏在這三大科技巨頭的集中投資，會發現其在AI生態系中進行了高度的多元化。這些公司都沒有面臨AI帶來的生存風險；相反，它們變得更具防禦性。它們的競爭護城河不但沒有縮小，反而擴大了。AWS的轉換成本、Google的搜尋整合，以及蘋果的裝置生態系，現在都被AI能力所強化，使得替代方案的吸引力降低。

這些投資比例——蘋果佔比22.69%，而亞馬遜與Alphabet則持有較小但仍具重要性的股份——反映出一個經過深思熟慮的押注：人工智慧將加速那些已經擁有巨大優勢的巨頭的主導地位。這不是押注AI新創公司，而是相信現有巨頭將利用AI來鞏固其既有地位。

對於考慮跟隨巴菲特進入這些科技股的投資者來說，數據清楚表明：擁有持久競爭優勢、堅實財務狀況與多元收入來源的公司，最有可能在AI轉型中獲利。這三家公司符合這些標準——它們在伯克夏哈撒韋投資組合中的佈局，反映出一個即使在AI格局持續演變中仍具吸引力的投資論點。