為什麼亞馬遜仍然是數位零售的領導者——以及接下來的發展趨勢

數位商務從根本上改變了消費者的購物方式，但故事遠未結束。2025年第二季，線上銷售僅佔零售總支出的16.3%，電子商務行業仍有83.7%的市場份額待挖掘，這部分仍處於線下。對於關注這個領域的投資者來說，有一個名字脫穎而出，成為明顯的領導者：亞馬遜 (NASDAQ: AMZN)。

改變一切的雲端運算優勢

在深入了解亞馬遜的零售主導地位之前，值得了解該公司建立的基礎設施優勢。亞馬遜網路服務 (AWS)，公司的雲端運算部門，掌握約29%的全球市場份額——使其成為世界最大的雲端供應商。這不僅僅是一個副業；AWS正日益成為整個行業人工智慧發展的支柱。隨著企業將投資轉向AI應用，AWS獲得了不成比例的支出份額。更重要的是，AWS也是亞馬遜最具盈利性的部門，產生的收益支持其核心電子商務業務的創新。

AI與機器人：履約的下一個前沿

真正的機會在於下一步。亞馬遜不僅僅滿足於現有的市場地位——它積極將人工智慧與自動化整合到供應鏈中。公司已開始測試人形機器人進行包裹配送。更重要的是，管理層正在設計系統，以自動挑選、打包和運送訂單，幾乎不需人力介入。內部文件顯示，AI與機器人最終可能取代數十萬名員工，這個轉變在財務上是合理的：降低勞動成本直接轉化為更高的利潤率。對於每年處理超過20億筆交易的公司來說，即使只有5%的效率提升，也能帶來巨大的盈利增長。

超越傳統零售的巨大成長空間

亞馬遜的電子商務滲透率展現了真正的故事。它在美國線上零售市場約佔40%的份額——幾乎沒有競爭對手能持有雙位數的市場份額——因此建立了一道競爭者難以突破的護城河。但可觸及的市場遠不止傳統商品類別。

食品是其中一個明顯的前沿。亞馬遜目前提供全美超過2,300個城鎮的當日新鮮及包裝食品配送，直接與傳統超市連鎖競爭。汽車行業則是另一個擴展向量：公司正與製造商和經銷商合作，讓用戶在其市場上購車，並通過既有的經銷商網絡進行配送。隨著消費者行為持續轉向數位優先購買，亞馬遜正為捕捉多個垂直領域的需求做好準備。

為何競爭護城河越來越強

亞馬遜的領導地位並非偶然——它建立在相互交織的優勢之上。品牌認知度無庸置疑：消費者在網上購物時本能地想到“亞馬遜”，這一點由街道上數百輛送貨車的景象所強化。履約網絡同樣強大：數百個配送中心和專有的物流車隊，使得幾乎任何商品都能實現當日或次日送達，保持低價的同時提供無與倫比的速度。

但也許最強的優勢是客戶基礎。超過2億Prime會員帶來持續的收入，同時為競爭對手創造了轉換成本。一旦消費者深陷Prime生態系——享受免運費、影片串流及其他福利——放棄亞馬遜就意味著接受更高的價格和較慢的配送。這種組合很難被超越。

數位轉型的數學

數字支持持續成長。如果未來十年內，僅有一部分那83.7%的零售業務從線下轉移到線上，亞馬遜的營收就可能大幅擴張。即使不增加市場份額，進入食品、汽車及其他領域的類別擴展也代表著巨大的總可服務市場。結合AWS在AI基礎設施競賽中的角色，以及機器人與自動化帶來的效率提升，盈利成長路徑看起來具有持續性。

近期股價在更廣泛市場波動中下跌11%，或許為長期投資者提供了一個有吸引力的進場點，尤其是那些相信數位商務採用將加速的人。歷史顯示，新興市場的領導地位往往在數十年內持續累積——而亞馬遜目前在電子商務領域擁有最明顯的領導地位。