立即鎖定收益：為何短期債券ETF在2026年至關重要

債券市場的2025年表現講述了一個有趣的故事。彭博美國綜合債券指數今年以來大約提供了7.1%的回報，超越了許多投資者的預期。同時，債券ETF在全年近$1 兆美元的ETF資金流入中捕捉了約三分之一——這明確傳達出固定收益不再僅僅是防禦性策略的訊號。

隨著我們邁向2026年，問題不再是是否持有債券，而是選擇哪種債券。自2024年9月以來，美聯儲已將利率削減了175個基點(，到12月中旬的3.50%-3.75%)，鎖定穩健收益的窗口正逐漸縮小。對於在穩定收入與適度成長潛力之間尋求平衡的投資者來說，短期債券ETF和中期固定收益工具提供了具有吸引力的機會。

為何這個時刻對債券投資者來說很重要

多個因素正匯聚，使2026年成為債券配置的有趣年份。首先，儘管聯準會積極降息，債券收益率仍然具有吸引力——這是一個難得的組合，並非永恆。2025年4月由關稅引發的市場動盪實際上展現了債券ETF的價值：在傳統債市面臨壓力時，它們提供了盤中流動性和結構性穩定。

第二，積極管理型債券ETF的轉變非常顯著。這些基金在2025年前九個月吸引了超過$100 十億美元——佔所有固定收益ETF資金流入的40%。擁有信用選擇和利率變動導航能力的經理人越來越受到需求，因為投資者尋求的不僅僅是被動曝險。

第三，收益率曲線的正常化打開了大門。經過多年的倒置後，3-10年到期的債券現在提供的收益率明顯高於短期替代品。進入中長期持倉的投資者在資金湧入這些區段時捕捉到了更好的進場點。

2026年的展望：未來之路

展望未來，三大趨勢可能會塑造債券ETF的表現：

1. 持續的央行寬鬆政策：預期的降息應該會繼續支撐債券價格，尤其是在中期到期範圍內。
2. 通膨持續存在：頑固的高於目標的通膨結合不均衡的成長將保持波動性，偏好能積極管理信用和久期風險的基金。
3. 政府債務動態：高額的借款需求暗示波動可能會意外升高，使得靈活且積極管理的方法比以往任何時候都更具價值。

根據近期基金經理的指導，針對中期到期的積極管理債券組合不僅能提供穩定收入，還有潛在的資本增值和通膨調整後的回報，預計在2026年整年都能展現良好表現。

值得在2026年投資組合中加入的三個債券ETF

對於尋求高品質固定收益、兼顧收益與資本保值的投資者來說，以下這三個中期債券ETF值得考慮：

Vanguard Core Bond ETF (VCRB)

VCRB資產規模達48億美元，為投資者提供適度的當前收益和總回報潛力。基金年費僅10個基點——在同類中屬最低之一。今年以來的表現為7.4%，近期交易量為40萬股。其對美元計價的債券資產廣泛多元，是保守配置者的良好核心持倉。

JPMorgan Active Bond ETF (JBND)

管理資產達47億美元，JBND採用積極管理策略，讓經理人能根據市場變化調整持倉。今年以來，該基金超越被動競爭對手，獲得8%的回報，收取25個基點的費用。近期交易量達188萬股，顯示投資者參與度良好。這是願意支付適度費用以獲得積極管理的投資者的選擇。

Schwab Core Bond ETF (SCCR)

SCCR管理資產約10.7億美元，專注於提供總回報，同時從美元計價債券中產生穩定收入。年費為16個基點，今年以來回報為6.2%。雖然近期交易量較輕（(17萬股)），但仍是Schwab客戶及其他尋求簡單債券ETF曝險者的便捷選擇。

結語

2025年債券市場的表現證明，固定收益在投資組合中應佔有一席之地——不僅僅是作為防禦工具，更是策略性收入來源。隨著收益率開始收斂，美聯儲政策持續寬鬆，現在正是建立或升級債券持倉的最佳時機。無論你重視較低的費用、積極管理的彈性，或兩者兼具，2026年的債券ETF市場都提供了符合大多數投資者需求的工具。