金價已經衝破4500美元大關，這波上漲究竟是短期泡沫還是長期牛市的前奏？最近的一份市場研究報告給出了有趣的答案。

報告認為當前確實存在過熱跡象，短期波動在所難免。但從中期到長期看，牛市的基本邏輯並未改變。關鍵變數就是美聯儲的貨幣政策走向——這位市場"總舵手"的每一個決策都會深刻影響黃金和加密資產的表現。

按照預測，2026年的行情可能分兩個階段：前期伴隨通脹數據的反覆，市場會經歷一段震盪期；之後如果美聯儲啟動降息周期，有可能迎來新一輪上升行情。

值得關注的還有白銀。相比黃金的相對穩健，白銀的價格波動要劇烈得多，可以說是一個加強版的槓桿品種。對於風險承受能力有限的投資者來說，白銀的參與門檻需要謹慎評估。

與其費力去猜測短期頂部，不如緊跟美聯儲政策的每一個轉向。那才是決定後市走向的真正密碼。比特幣和黃金之間的相關性也在這個框架下發生變化，加密市場與傳統資產的互動值得持續觀察。