MPH Health Care 面臨越來越多的挑戰：淨資產崩潰預示著更深層次的投資組合逆風

MPH Health Care AG (93M1.DE) 公布了2025年前九個月令人擔憂的財務指標，淨資產大幅縮水30%，凸顯出重大投資組合重估壓力。截至2024年年底，該公司淨資產由0.2780億歐元惡化至2025年九月底的0.1940億歐元，反映出市場整體波動性和資產減值的挑戰。

淨資產和資產負債表的惡化，還受到九個月內高達7850萬歐元的淨虧損的影響，與2024年同期的盈利5450萬歐元形成鮮明對比。主要原因是CR Energy AG的破產程序，其股權價值崩潰導致投資組合出現連鎖損失。

儘管淨利潤面臨逆風，營運表現仍展現出一定的韌性。營收從2.57億歐元增長至2.74億歐元，同比增長11%，而息稅前利潤（EBIT）擴大11%，達到2450萬歐元，顯示在投資組合挑戰下，基本業務仍具動能。

展望未來，MPH Health Care的管理層仍致力於在美容事業領域進行積極擴張，目標到2029年年營收達到0.2至0.3億歐元——這一策略轉型有望在中期內重塑公司收入結構。

股價表現反映出投資者的擔憂，XETRA市場上93M1.DE的股價為18.00歐元，下跌0.35歐元或1.91%，市場參與者正消化日益增加的淨資產壓力和投資組合風險。