英伟达的股价反弹能否在2025年结束前取得突破？

晶片巨頭面臨的當前逆風

對於英偉達近期的表現，空氣中弥漫著明顯的緊張氣氛。這家人工智慧晶片製造商已經經歷了顯著的回調，其股價較十月的歷史高點下跌約17%。市場情緒顯得謹慎，投資者正想知道這家半導體領導者是否能在交易年的最後幾周實現有意義的反彈。

歷史十二月模式：數據揭示的趨勢

英偉達的十二月走勢記錄講述了一個引人入勝的故事。在連續三個假日季節中，該公司的股價展現出驚人的韌性。2023年，股價在十二月中旬至下旬期間上漲了8.8%。前一年在十二月上半月更是出現了10.1%的令人印象深刻的漲幅。2022年，在類似的時間範圍內也出現了13%的飆升。

然而，當我們檢視真正復甦所需的條件時，空氣中變得清晰。若英偉達要重新達到十月的高點207.04美元，股價需上漲約17.4%——這是一個相當大的幅度，將使市值增加約$700 十億美元。儘管這看起來令人畏懼，但歷史上也有先例。2016年12月，當時英偉達的市值低於$64 十億美元，股價在12月1日至27日之間飆升33.9%，其中近一半的漲幅集中在最後的11天。

市場依賴性因素

當檢視英偉達年終走勢時，一個重要的模式浮現：該公司的股價表現反映了更廣泛市場的動態，儘管放大了幅度。當標普500指數受到利好推動時，英偉達往往表現優於大盤。相反，市場逆風則對這家晶片製造商造成更大打擊。

當前的經濟狀況帶來挑戰。標普500的成長軌跡明顯放緩。自四月觸底以來，整體指數在年中前飆升了24.5%。第三季度的漲幅放緩至7.8%，而到目前為止第四季度的表現僅為1.9%，儘管在2025年內進行了三次聯邦儲備局的降息。由於在年底前預計不會有額外的降息，市場同步反彈的前景似乎變得黯淡。

什麼能重新點燃興趣？

圍繞英偉達短期催化劑的氛圍仍然薄弱。該公司已於11月19日公布了優異的第三季度業績，創下了$57 十億美元的創紀錄收入，較去年同期增長62%，每股盈餘為1.30美元，較去年同期增長67%。管理層強調，Blackwell晶片的銷售“超出預期”，圖形處理單元的庫存幾乎已經耗盡。展望未來，指導目標是第四季度收入達到(十億美元，毛利率在GAAP會計標準下為74.8%。

若要再創)十億美元的市值跳升——相當於Costco和可口可樂合併市值——將需要非凡的公告。來自Alphabet的張量處理單元或AMD的高端晶片的重大競爭動態可能會推動股價，但這類干擾在短期內似乎不太可能發生。

現實展望

儘管十二月出現戲劇性反彈，刷新歷史新高的可能性似乎不大，但這並不應該讓長期信徒氣餒。英偉達的基本面依然非常強勁，2026年的布局也對這家半導體領導者有利。有信心的投資者可能會將任何假日季的疲軟視為機會，而非挫折——在更具吸引力的價格點進行建倉或增持。

空氣中的清晰暗示，耐心將會得到回報。對於那些希望建立人工智慧基礎設施敞口的投資者來說，等待年底可能的回調，或許是策略上的明智選擇。