比較兩個已開發市場ETF選擇：深入分析VEA與SPDW的國際股票敞口

理解競爭者

尋求在美國以外已開發市場曝光的投資者有許多選擇，但兩隻基金常常佔據討論的焦點：Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA) 和 SPDR Portfolio Developed World ex-US ETF (SPDW)。兩者都提供對成熟國際經濟體的廣泛接觸，但它們運作在不同的指數方法論下——VEA追蹤FTSE Developed All Cap ex US指數，而SPDW則跟蹤S&P Developed Ex-U.S. BMI指數。了解它們的差異可以幫助投資者做出更明智的決策。

成本與規模：它們的現狀

在檢視長期投資者關注的費用比率時，兩隻基金都持平，為0.03%，使它們在成本效率上同樣出色。然而，仔細觀察會發現一些微妙的優勢：

VEA較高的股息收益率2.7%相較於SPDW的2.6%，為追求收益的投資者提供了略微的優勢。更重要的是，VEA的管理資產規模達到250.8億美元，遠大於SPDW的32.0億美元，顯示出較高的流動性和機構信心。

投資組合構成：寬度與集中

這兩隻基金在已開發市場的多元化策略上採取截然不同的方法。VEA持有約3,873個持股，擁有18.3年的追蹤歷史，資金分散於金融服務 )24%(、工業 )19%( 和科技 )11%(。其最大持倉——ASML控股、三星電子和SAP——各約佔資產的0.01%，展現出有意識地降低集中風險。

相較之下，SPDW持有2,405個證券，行業配置類似：金融服務 )23%(、工業 )19%( 和科技 )10%(。其前十大持股包括雀巢、豐田汽車和諾華，權重也約在0.01%。關鍵差異在於VEA的股票數量更為龐大，對於追求最大化多元化的投資者來說，提供了更廣泛的國際市場篩選。

風險與回報分析

在五年期間，兩隻基金的下行風險相似：

雖然表現差距微乎其微，但VEA較低的最大回撤和較佳的成長軌跡暗示其在風險調整後的回報略勝一籌，儘管這個差異對大多數投資者來說幾乎可以忽略不計。

長期績效：更宏觀的視角

放眼十年，情況變得更為細膩。Vanguard FTSE Developed Markets ETF在過去十年漲幅為60.3%，而SPDW則為61.3%。然而，考慮到股息收入，VEA的總回報達到115.6%，略微超越SPDW的114.4%。

儘管如此，這兩個已開發市場ETF的表現都遠遜於美國本土股市。Vanguard 500指數基金ETF在同一時期的總回報達到291%，凸顯出美國與國際已開發市場股票之間在此期間的顯著表現差距。

投資決策

對於重視多元化與收益的投資者來說，Vanguard FTSE Developed Markets ETF是一個具有吸引力的選擇。其較廣泛的持股、更大的資產規模和略高的收益分配，尤其適合構建全球平衡投資組合的需求。相同的費用比率使得成本不成為差異點，反而將焦點轉向VEA在已開發市場ETF類別中提供的更廣泛範圍與規模的質量優勢。