#降息预期 甲骨文財報一出，市場立馬給了反應——BTC跌破9萬，納指期貨也跟著走弱。看起來美聯儲這次降息25個基點的利好直接被吃掉了。

仔細看這個邏輯鏈條才是關鍵：AI基礎設施的狂潮支撐起了一波估值，但真金白銀的現金流跟不上承諾，這差距一旦暴露就是連鎖反應。傳統軟體收入下滑、新許可銷售疲弱，說白了就是市場對AI變現的預期在重新定價。

這對跟單策略有啟發意義。當宏觀預期從"降息→風險資產上漲"反轉成"企業基本面擔憂→選擇性下跌"時，那些重倉科技賽道或高槓桿AI概念的操盤手就該小心了。我最近在調整跟單配置，對於那種追高AI題材的帳戶，降低了跟單比例，轉向了風險敏感度更靈活的交易員。

降息預期本身還在，但現在更考驗的是誰能在基本面驗證的過程中活得更久。這輪下跌可能只是開始——要麼看到更多企業財報驗證AI投資的ROI，要麼繼續震盪。短期內我傾向於觀望，等待更清晰的方向再加倉。