被忽視的兩隻科技股有望爆炸性增長：市場分析顯示75-150%的上行潛力

分析師共識點出重大低估

The Trade Desk (NASDAQ: TTD) 和 MercadoLibre (NASDAQ: MELI) 在近期高點以下交易得遠低於預期，吸引了華爾街研究團隊的強烈樂觀。儘管分別從高點回落了71%和24%，但分析師的共識認為，兩個證券在進入2026年前都提供了具有吸引力的風險-報酬機會。

估值差距令人震驚。The Trade Desk 的分析師目標價中位數為60美元，較目前約39美元的價格有53%的升值潛力。看多的情況甚至更高——BMO Capital Markets的Brian Pitz設定的$98 目標價，暗示耐心投資者有150%的上行空間。與此同時，MercadoLibre 在27位分析師追蹤的預估中，普遍目標價為2842美元，較其目前接近1999美元的價格高出約42%。Scotiabank的Hector Maya領導樂觀陣營，預測3500美元，暗示75%的上行空間。

The Trade Desk：為何其獨立模式仍無可匹敵

The Trade Desk 運營著最大規模的需求方平台（DSP），覆蓋整個開放互聯網生態系統。這項DSP技術允許媒體買家規劃、執行並衡量數位廣告活動，涵蓋網站、應用程式和串流服務——基本上所有非由牆園科技巨頭控制的數位資產。

The Trade Desk 的獨特之處在於結構性。與Alphabet、Meta Platforms或Amazon不同，該公司沒有自有內容庫存。這種獨立性消除了競爭對手常見的利益衝突，後者自然會優先考慮自己的廣告產品。出版商認識到這一中立性，願意與The Trade Desk分享更豐富的數據集，轉化為更優的定向精準度和活動衡量能力。

來自Amazon的競爭威脅是真實存在的——這個零售巨頭已簽訂協議，將Netflix和Roku的庫存引入其平台，同時積極壓低費用。這也解釋了為何The Trade Desk的股價在成長憂慮升高時暴跌了71%。

然而，市場可能反應過度。用戶注意力仍主要集中在開放互聯網，而非封閉平台。The Trade Desk 在增長最快的連接電視廣告領域占據主導地位。以合理的45倍市盈率，對比預計未來三年每年20%的盈利增長，風險-回報對於願意現在建立倉位的投資者來說是有利的。

MercadoLibre：拉丁美洲電商巨頭面臨壓力

MercadoLibre 在拉丁美洲擁有首屈一指的數位市場，該地區的電子商務滲透率約為美國水平的50%——擁有巨大的擴展空間。該平台受益於教科書式的網絡效應：每增加一個買家都為賣家創造價值，反之亦然，形成自我強化的增長循環。

近期季度顯示出加速，尤其是在活躍買家數的增長方面。除了核心市場，MercadoLibre 也鞏固了相鄰的收入來源：它控制了該地區超過一半的零售廣告支出，運營“該地區最快且最廣泛的配送網絡”，並在墨西哥和阿根廷運營著主導的金融科技平台。

第三季度的業績驗證了這一多元化策略。收入激增39%，達到74億美元——連續第27個季度超過30%的增長。然而，GAAP淨利潤較低，只增長6%，每股盈餘為8.32美元，管理層將資本投入到運輸優化和信貸擴展中。

這種暫時的利潤犧牲是有意為之。巴西降低免運費門檻立即加快了商品總交易額和單位銷售。買家增長也隨之加快，轉化率改善。管理層的前瞻指引顯示，未來三年每年盈利將擴張32%，驗證了目前49倍的市盈率估值。

在距離歷史高點24%的位置，MercadoLibre 為長期累積者提供了一個良好的進場窗口。

投資理由：為何現在很重要

兩家公司都以合理的倍數進行交易，符合其成長前景。The Trade Desk 憑藉其無可匹敵的競爭護城河——獨立性——在轉向連接電視的廣告市場中占據優勢。MercadoLibre 在一個剛剛開始電子商務滲透的區域運作，管理層積極建設基礎設施以捕捉這一長期趨勢。

兩隻股票的賣壓似乎過度，為分析師社群的2026年表現看多論點鋪平了道路。