為何華爾街的樂觀 MSTR 評級可能會誤導你

在選擇股票時，許多投資者會將華爾街分析師的建議作為指導方針。但問題在於：這些專業人士常常展現出令人擔憂的偏見，可能會誤導你。讓我們來分析Strategy (MSTR)，並揭示為何樂觀的共識評級可能並未揭示全部真相。

評級遊戲：為何分析師偏向正面

Strategy目前的平均券商建議評級 (ABR) 為1.33（在1-5的範圍內 (強烈買入到強烈賣出)）。具體來說，在覆蓋該股的15家券商中，有12家給出強烈買入評級，僅有一家給出買入評級。也就是說，80%的建議屬於最強的看漲範疇。

聽起來很棒，對吧？但未必如此。問題出在結構性利益衝突。研究顯示，華爾街每發出一個“強烈賣出”評級，就會有五個“強烈買入”評級。這種失衡的比例揭示出，受雇於券商、從交易活動和投資銀行關係中獲益的分析師，經常提供過於樂觀的評估。

真正的預測指標：盈餘預估修正

這就是Zacks Rank介入的地方。與情緒驅動的ABR不同，Zacks Rank運作的原理完全不同。它是一個由盈餘預估修正驅動的量化模型——分析師實際調整的盈利預測，而非僅僅是買賣意見。

這個區別很重要。當分析師反覆上調或下調盈餘預估時，這種行為已被證明與近期股價走勢密切相關。Zacks Rank將這種動態反映在整數分類中 (1-5)，而且，重要的是，它在所有五個層級中保持比例平衡，而非將所有評級集中在一端。

針對MSTR的具體情況？

對Strategy來說，情況具有啟示性。Zacks對當前年盈餘的共識預估為78.04美元，且在過去一個月未變。這種預期的穩定性表明市場已經達成一個合理的評價——幾乎沒有超越的動力。因此，Strategy根據盈餘修正趨勢和相關指標，獲得了Zacks Rank #3 (持有)的評級。

教訓在此：樂觀的買入級ABR反映了華爾街的熱情，但持平的Zacks Rank則反映了實際的盈利動能。當兩者出現如此明顯的分歧時，應該保持謹慎。

總結

不要完全忽視分析師的評級，但也不要將其視為唯一的決策依據。華爾街建議中持續存在的樂觀情緒，反映的是制度性激勵，而不一定是投資價值。在投入資金前，應將共識與與基本面變化相關的指標（如盈餘修正）交叉比對，包括Strategy在內的任何股票都一樣。