美國經濟不確定性推動亞洲市場分歧，科技領跑復甦行情

美國市場隔夜波動在週三波及亞洲，為區域表現的喜憂參半奠定了基調。誘因？來自美國就業數據的矛盾信號，同時提振降息希望又激起經濟衰退擔憂。在週四通膨數據即將公布之際，投資者仍保持謹慎樂觀的態度，關注美元從多月低點的反彈以及國債收益率的回落。

大陸及香港科技股逆風崛起

區域內的亮點來自中國和香港，科技股引領一波急劇反彈。上海指數漲1.2％，收於3870.28點，香港恆生指數上漲0.92％，收於25468.78點。最令人震驚的是？本土晶片製造商MetaX集成電路在首次公開募股中飆升近700％，這是供應鏈持續調整中對本地半導體解決方案需求的驚人證明。

這一反彈反映出投資者對成長型股票的興趣逐漸回歸，尤其是在美國科技股在隔夜站穩之後。這種動態凸顯了為何亞洲股市仍緊跟華爾街情緒，尤其是在科技估值仍處於懸而未決之際。

日本的矛盾信號：出口繁榮，市場謹慎

日本經濟背景呈現出一幅有趣的畫面。貿易數據顯示11月貿易順差遠超預期，主要得益於6.1％的年增出口強勁增長。同時，核心機械訂單——資本支出的領先指標——10月較上月激增7％，顯示工業動能仍在。

然而，日經平均指數幾乎沒有變動，僅從兩週低點反彈0.26％，收於49512.98點。這種猶豫反映出交易員對日本銀行即將公布的利率決策的戒備。包括Advantest、東京電子(以及機器人公司Fanuc)的科技股漲幅超過1％，並追蹤美股走高。更廣泛的東證指數基本持平，收於3369.39點，彰顯出市場的謹慎情緒。

韓國情緒由債券收益率和韓元疲軟支撐

韓國展現出較為明確的看漲訊號。Kospi指數漲1.43％，收於4056.41點，主要受到基準債券收益率下降和韓元走弱的推動。在此背景下，交易員間流傳的韓國股市看法強調半導體的吸引力——這一論點由三星電子和SK海力士分別漲幅4-5％得到驗證。韓元兌美元的貶值也支撐了出口導向型股票，扭轉了本週早些時候半導體板塊的下跌。

澳洲和紐西蘭市場掙扎，利率風險再現

澳洲和紐西蘭成為亞洲復甦故事的例外。S&P/ASX 200指數下跌0.16％，收於8585.20點，連續三天收跌。澳洲政府上調通膨預測後，銀行股遭受重創，加劇了市場對澳洲儲備銀行2月加息的預期。全澳指數微幅收跌，報8874.20點。

在塔斯曼海彼岸，紐西蘭S&P/NZX-50指數下跌0.96％，收於13295.91點，創一個月新低，貿易逆差擔憂升高，影響市場情緒和貨幣表現。

美國背景：就業停滯，零售疲軟，但11月反彈

美國股市隔夜收盤漲跌互見，原因是就業報告令人困惑。10月失業人數減少105,000人，失業率升至4.6％，為2021年9月以來最高。然而，11月逆轉局勢，新增就業64,000人，超出預期的50,000人。這種搖擺不定的數據讓聯準會陷入兩難：失業率上升意味著降息的呼聲，但經濟焦慮也讓人質疑經濟的韌性。

零售銷售數據令人擔憂，10月持平，顯示消費者在不確定性中收緊支出。商業活動增長速度為6月以來最慢，進一步證明需求正在萎縮。科技股為主的納斯達克綜合指數微漲0.2％，標普500指數下跌0.2％，道瓊工業指數下跌0.6％。

商品與貨幣：油價飆升，黃金持穩

除了股市之外，原油價格在特朗普宣布對委內瑞拉的“全面封鎖所有受制裁油輪”後漲幅超過1％，收緊供應預期。黃金維持在每盎司4320美元附近，反映避險需求仍在。美元從2個半月低點反彈，國債收益率則從近期高點回落，顯示投資者仍在為未來的經濟波動做準備。