美元走強的定位：哪些ETF有望在2025年獲利

美元正經歷近十年來最強勁的表現，彭博美元現貨指數今年已飆升超過7％，創下自2015年以來最佳年度表現。展望2025年，這股動能沒有任何放緩的跡象。以經濟成長、通膨管理和貿易優化為核心的政策轉變預計將為美元提供額外的順風，使投資者能透過策略性選擇的交易所買賣基金（ETF）抓住誘人的機會。

為何美元持續走升

多重因素交匯推動美元走強。貿易政策調整、稅制改革與放鬆管制措施預計將加速國內經濟擴張與通膨，限制聯準會大幅降息的彈性——這是貨幣的結構性支撐。同時，預測赤字支出增加推升美國國債收益率至具有吸引力的水準，進一步鞏固來自全球資本追求較高回報的美元需求。

聯準會對降息的謹慎態度已經提升了美元的價值。分析師越來越預期2025年隨著全球經濟穩定成長與資金輪動偏好美元計價資產，美元將再度獲得進一步的升值。

市場影響：超越貨幣變動的層面

強勁的美元帶來實質經濟利益。能源與商品進口成本降低，直接壓縮工業成本並擴大企業利潤率。以國內為主的企業——尤其是少量國際營收的中小型企業——將受益較多。同時，美元走強也吸引國際投資者追求美元計價的回報，形成資產市場的正向循環。

對於擔心國際持有資產的投資者來說，貨幣避險工具能消除外匯波動，同時保持對全球股市的曝險。

利用ETF策略把握美元走強

直接美元曝險：Invesco DB 美元指數看漲基金 (UUP)

此ETF是捕捉美元全面升值的主要工具。UUP追蹤德意志銀行長美元貨幣組合指數，將美元與六種主要外幣進行比較。基金的配置反映其策略定位：約57.6％的資產配置於歐元，合計25.5％則分別投資於日圓和英鎊——這三者是指數的主要推動力。

管理資產約$420 百萬，日均交易量平均77.3萬股，UUP提供足夠的流動性，適合大多數機構與散戶投資者。年費為78個基點，對於積極布局貨幣的投資者來說具有競爭力。基金亦從底層持有的美國國債中獲取利息收入，提供適度的收益增強。

另一種美元策略：WisdomTree Bloomberg 美元看漲基金 (USDU)

對於尋求互補策略的投資者，USDU追蹤Bloomberg美元總回報指數，透過不同的方法論提供美元直接曝險。此基金在展現與國際股票及固定收益投資組合的強烈反向相關性方面，已建立獨特的市場地位，特別適合用來對沖全球投資組合的風險。

USDU管理資產達(2.487億美元，日均交易量約21.3萬股。50個基點的費用結構較UUP更為經濟，適合成本敏感型投資者。

**國內曝險策略：iShares Russell 2000 ETF )IWM$75 **

小型股是利用美元走強的間接但有效的方式。這些公司國際營收較少，自然對美元走強進行對沖。IWM提供對追蹤Russell 2000指數的1,976隻小型股的多元化曝險。

基金規模令人印象深刻：管理資產達(十億美元，日均交易量達2440萬股，是最活躍的小型股ETF。年費僅19個基點，成本結構極具效率。指數品質與流動性兼備，使其成為進入美元小型股曝險的首選。

國際股市與貨幣保護：iShares Currency Hedged MSCI EAFE ETF )HEFA

隨著美元升值，貨幣避險策略變得越來越重要。HEFA提供歐洲、澳洲及遠東發達市場股票的曝險，同時透過避險策略系統性消除貨幣波動風險。

追蹤MSCI EAFE 100%避險美元指數，讓投資者能專注於純粹的股市表現，擺脫外匯動態的影響。基金資產規模達54億美元，日均交易量約63.3萬股，流動性良好。年費為35個基點，對於避險策略來說具有競爭力。

展望2025年

政策刺激、通膨預期與聯準會利率走向的匯聚，營造出美元持續升值的有利環境。投資者可以透過UUP與USDU等直接貨幣工具把握趨勢，也能利用IWM捕捉國內小型股的強勢，或透過HEFA在國際多元化的同時對沖貨幣逆風。

最佳策略取決於個人投資組合結構與風險承受度，但跨足多個有利美元的ETF布局，能提供捕捉2025年預期趨勢的平衡方案。