IDT的成長引擎全面啟動，更高毛利率的細分市場推動盈利激增

IDT Corporation IDT 公布2026財年第一季的強勁業績，合併淨利大幅超越營運指標。儘管市場反應複雜—股價在公告後下跌2.1%—但公司的三大核心成長平台展現出卓越的動能。

主要事業部門加速推動業務動能

公司轉向高毛利營運的策略已開始見效。歸屬於IDT的淨利年增29.6%，達到2240萬美元，去年同期為1720萬美元，而GAAP每股盈餘(EPS)則激增30.9%，達到0.89美元，去年為0.68美元。在非GAAP基礎上，稀釋每股盈餘提升32.4%，達到0.94美元，去年為0.71美元，顯示營運效率的提升。

毛利率顯著擴大，反映公司調整營運組合向高毛利業務轉型。毛利從1億760萬美元增長9.8%，達到1億1820萬美元，而毛利率擴大180個基點，至36.6%。調整後的EBITDA增加26%，達到3790萬美元，彰顯管理層持續培養的營運槓桿。

NRS持續創佳績

國家零售解決方案（NRS）在本季成為亮點。總營收較去年同期成長22%，達到3710萬美元，主要受商戶採用率提升與使用頻率增加推動。經常性收入激增22%，達到3530萬美元，較2890萬美元成長，顯示收入基礎日益穩定且可預測。

在NRS內，商戶服務收入跳升38%，SaaS費用擴展30%。廣告與數據業務面臨挑戰，因擴展的串流庫存導致CPM壓縮，收入下降15%。毛利提升21%，達到3350萬美元，營運淨利則大幅成長35%，達到890萬美元，較660萬美元增加，調整後的EBITDA也成長33%，達到1030萬美元。

終端設備指標展現營運實力。活躍POS終端數較去年同期增加4,800台，達到37,900台，而每台終端的月平均經常性收入上升6%，達到$30 ，較去年同期的295美元有所成長。管理層強調與DoorDash和Grubhub的配送整合合作已獲得更多進展，進一步推動參與零售商的訂單量。

金融科技數位轉型成效顯著

金融科技，包括BOSS Money平台，成為本季的驚喜亮點。整體細分市場營收成長15%，達到4270萬美元，主要由數位渠道營收激增20%所推動。數位匯款量較去年同期成長34%，反映交易次數增加與每筆交易的平均金額提升。

營運利潤更是翻倍，達到640萬美元，較去年同期的320萬美元成長97%，而調整後的EBITDA則激增87%，達到750萬美元，較去年同期的250萬美元有所提升。管理層將盈利能力的提升歸因於營運槓桿與成本控制，包括降低退貨率、支付佣金，以及透過機器學習提升詐騙偵測能力。

BOSS Money的數位渠道佔總交易的84%，並較去年同期成長22%，展現消費者偏好數位匯款解決方案。管理層預期，當2026年1月1日聯邦消費稅對現金匯款生效時，該細分市場的表現將進一步加速。

net2phone的AI轉型獲得進展

雲端通訊平台表現令人鼓舞，訂閱收入較去年同期成長10%，達到2300萬美元。座位擴展支持成長，增加7%，至432,000個座位，較去年同期的406,000個，較高價值的CCaaS座位推動更深層次的客戶整合。

營運利潤大幅成長94%，達到190萬美元，儘管在AI產品開發上投入增加，但調整後的EBITDA也成長44%，達到360萬美元，較去年同期的250萬美元。公司在本季首次銷售新推出的AI代理人，並在季末推出了Workflow優化解決方案Coach AI，顯示公司正從獨立產品轉向整合式、AI驅動的解決方案。

傳統通訊業務穩健持續

傳統業務仍能穩定產生現金流，儘管面臨交易量的持續壓力。營收微幅下降0.5%，至2億1950萬美元，較去年同期的2億2050萬美元，但營運利潤持平，為1580萬美元，得益於成本管理措施。調整後的EBITDA則上升2%，達到1890萬美元，較去年同期的1840萬美元。

IDT數位支付與IDT Global表現亮眼，Zendit B2B平台營收加速成長，較去年同期增長超過90%。支付處理帳戶較去年同期增加4,600個，進一步鞏固公司在市場的滲透。

綜合業績反映策略執行成效

公司總營收較去年同期成長4.3%，達到3億2280萬美元，去年為3億960萬美元。營運淨利則成長30.8%，達到3090萬美元，去年為2360萬美元，展現高毛利業務的規模效應。

公司維持2026財年全年調整後EBITDA指引在$313 百萬至$4 百萬之間，預估較2025財年成長7%-10%。管理層表示，仍有信心達成目標，並將在第二季業績公布後重新評估指引。

市場背景與公司行動

儘管股價自財報公布後下跌2.1%，表現不及標普500指數的0.2%跌幅，但這可能反映獲利了結而非基本面問題，因公司營運實力依然強勁。過去一個月，IDT股價下跌6.3%，而大盤僅上漲0.4%，這一差異或將隨著投資者消化公司成長動能而修正。

特拉華州最高法院近期確認駁回Straight Path對IDT的集體訴訟，解決了有利於公司的訴訟案件。本季公司回購了15.8萬股，花費760萬美元，並宣布每股0.06美元的季度股息，將於2025年12月23日支付。

資本支出較去年同期增加10.3%，達到580萬美元，支持基礎建設投資以配合成長策略。營運現金流受到季度末預付資金的時程影響，主要是由於BOSS Money的營運資金需求，這屬於時程性問題，並非基本面困難。