債券投資指南：兼顧安全性與收益性的投資者實戰策略

為什麼現在應該關注債券投資

2025年目前在理財市場中，債券備受關注的原因很明確。因為可以期待比銀行定期存款更高的收益，又不需要像股票那樣擔心劇烈的波動性。加上對於降息的預期，也使得債券價格上升的可能性增加。近期，基於區塊鏈的數位債券、ESG債券等創新產品陸續推出，選擇範圍也越來越廣。

債券是政府、企業、公營機構等為籌措資金而發行的借款證書。投資者購買債券，等於借錢給發行機構，並以定期支付的利息和到期時返還本金作為回報。

債券的四大核心魅力

穩定性為基礎的收益性
國債或AAA等級的公司債幾乎沒有本金損失的風險。以2025年為例，韓國國庫債券3年期的年收益率約為3.3%，比定期存款更高。公司債根據信用等級，預期收益率可達4~6%。

定期現金流
大多數債券每3~6個月支付一次利息。非常適合退休後需要穩定生活費或希望有定期收入的人。利率會根據市場狀況和發行機構的信用度而變動。

提前流動性保障
債券不必等到到期才行。韓國債券市場2025年第一季的日均交易額約為25兆韓元，市場活躍，隨時可以自由買賣，這與定期存款有很大不同。

利率變動中的收益機會
市場利率下降時，現有債券的價格會上升。反之，當降息時，持有現有債券的投資者甚至可以獲得買賣差價的收益。

定期存款 vs 債券：該選哪一個

表面上兩者都提供利息，但結構和運作方式完全不同。

定期存款是在銀行存放資產直到到期，獲得約定的利息，屬於本金保障商品。根據現行存款保險法，最高保障金額為5千萬韓元，今年將擴大到1億韓元。但提前解約時，利息會被扣減。

債券則取決於發行機構的信用度，是否能償還本金，並不適用存款保險。相反，債券可以在到期前在市場自由交易，利率下降時還可以期待資本利得。特別是直接投資個別債券，沒有交易差價的稅收，這點也很吸引人。

債券種類的收益性與風險

國債：由政府發行，信用等級最高(AA)。安全性最高，但收益率較低(約3.32%)。

特種債：由韓國電力、道路公社等公營企業發行。雖然不及國債，但安全性較高，利率也較國債優渥(約4.10%)。

地方債：由地方政府發行，風險較國債略高，但仍然穩定(約3.65%)。

公司債：由企業發行，信用等級差異較大。優質企業(AAA等級)的公司債約提供3.95%的收益率，但低信用等級企業的債券則提供更高的收益率，風險也較大。

美國國債：被評為全球最安全的資產之一(AAA等級)。預期收益約4.25%，具有美元資產分散效果和匯率避險優點，近來在韓國投資者中也很受歡迎。

投資債券時必須避免的三大風險

利率上升的陷阱
當利率上升，現有債券的價格會下跌。例如持有一張3%的債券，但市場利率升至4%，該債券的吸引力降低，價格也會下跌。若預期利率會上升，選擇1~3年短期債或浮動利率債較為明智。

信用風險忽視
尤其是公司債，若企業破產，可能無法收回本金。低信用等級的公司債風險更大。初學者應從AAA、AA等高信用等級的債券開始。

匯率變動的不確定性
海外債券(尤其是美國國債)，受到匯率變動的影響。美元貶值時，換算成韓元的收益會降低。如果擔心匯率風險，可以考慮匯率避險型ETF或降低海外債券比重來分散風險。

如何開始投資債券

直接購買個別債券
可以在證券公司HTS/MTS、銀行櫃檯或金融平台直接購買國債、特種債、公司債。只需支付利息所得稅，交易差價免稅。

債券型基金
投資於由資產管理公司分散投資多種債券的基金。即使資金較少，也能享受分散效果，但會產生基金管理費。

債券型ETF
像股票一樣在交易所進行即時買賣。低手續費、高流動性、優秀的分散投資效果是其優點。

債券投資者檢查清單

需要定期現金流嗎？→ 債券的定期付息是答案。

想要在較低波動下獲得穩定收益嗎？→ 將部分資產配置於債券，可以降低整體風險。

關心節稅與全球分散投資嗎？→ 直接投資個別債券可享受資本利得免稅，ESG債券可享受額外稅收優惠，海外債券則能分散匯率風險。

最後提醒：債券投資成功的條件

債券相對較為穩定，但並非絕對安全。投資前務必詳細確認發行機構的信用等級、商品的複雜度以及實際流動性。

初學者建議從國債或債券型ETF等較為安全的商品開始。累積足夠的理解與經驗後，再逐步擴展至公司債、海外債，形成多元化投資策略。

尤其在2025年這樣預期降息的時期，債券市場可能會變得更加活躍。現在正是系統性進入債券投資的好時機。