蘋果概念股投資指南：供應鏈廠商名單及選股策略

為什麼要關注蘋概股？蘋果智能推動新一波行情

2024年6月，蘋果正式推出"Apple Intelligence"生成式AI計畫，宣佈將整合ChatGPT至iOS系統，這一舉動立刻點燃了市場熱情。蘋果股價隨之上漲近20%，最高觸及230美元/股，遠超同期S&P 500的4%漲幅。更值得關注的是，與蘋果相關的一整條產業鏈也跟著起舞——博通、台積電、高通等蘋果主要供應商股票均出現明顯漲幅。

這種現象背後的邏輯並不複雜：蘋概股是指與蘋果公司存在業務聯繫的上市公司股票，包括晶片供應商、製造商、代工廠等。這些公司的營收和利潤直接受蘋果產品銷售表現影響，股價波動也往往與蘋果密切相關。

蘋果概念股的價值來源：供應鏈名單的威力

蘋果每年公佈全球前200大供應商名單，名單變化直接影響相關公司股價。進入名單是利好，被剔除則是利空。

以最新的2024年4月公佈的名單為例，台灣共有49家工廠入圍，其中南電重新回歸、金箭印刷首次入選，而聯詠、南亞科、嘉澤等去年上榜的公司則被調出。歷史經驗顯示，致伸被剔除時股價瞬間下跌5%，台積電被砍單時股價更是大幅下滑。這些都反映出市場對蘋果訂單量的極度敏感。

供應鏈名單變化的根本邏輯是：蘋果對供應商的訂單量決定了這些公司的營收天花板。訂單多，股價漲；訂單少，股價跌。這使得蘋概股成為追蹤蘋果業務健康度的重要窗口。

蘋果股價波動如何驅動蘋概股？

通常情況下，蘋果股價漲，蘋概股跟著漲；蘋果股價跌，蘋概股也會下跌。但這種聯動程度取決於蘋果訂單佔該公司營收的比例。

台積電與蘋果有四分之一的訂單關係，博通約兩成。從近期走勢圖可看出，這兩家公司的股價與蘋果的相關性非常高，幾乎完全同步波動。反之，蘋果訂單佔比越小的公司，股價波動獨立性就越強。

因此，投資蘋概股首要考量是蘋果訂單依賴度。這直接決定了該股票與蘋果股票的聯動強度。

蘋概股有哪些風險需警惕？

投資蘋概股的最大風險就在於過度依賴蘋果。一旦蘋果出現以下情況，相關概念股都會面臨打擊：

• 蘋果砍單或砍價：蘋果對供應商降價要求或減少訂單量，直接壓低供應商利潤
• 蘋果扶植第二供應商：為了降低成本或規避風險，蘋果可能同時扶持多個供應商，稀釋單個供應商的訂單量
• 蘋果新產品銷售不佳：iPhone、iPad等主力產品銷量下滑，直接拖累整條供應鏈

這也是為什麼蘋概股雖然有增長潛力，但風險集中度也很高。

美股蘋概股機會在哪裡？六大潛力股對比

根據最新財報和市場表現，以下美股蘋概股值得重點關注：

蘋概股名稱	代碼	近5年收益率	2024年至今收益率	關鍵優勢
台積電（美股）	TSM	327%	68%	蘋果晶片核心代工廠
博通	AVGO	519%	48%	無線晶片長期合作商
德州儀器	TXN	67%	18%	電源管理方案提供商
高通	QCOM	142%	19%	智能手機晶片商
亞德諾半導體	ADI	106%	12%	模擬晶片穩定供應商
思佳訊	SWKS	42%	-5%	射頻前端解決方案

博通（AVGO）：AI晶片浪潮下的贏家

博通為蘋果全線iPhone提供無線通信晶片和射頻前端元件。2023年股價暴漲105%後，2024年至今漲幅達48%。

公司二季度營收達124.87億美元，同比增長43%，調整後EPS為10.96美元，均超預期。華爾街分析師普遍看好博通在AI底層硬體熱潮中的受益潛力，公司也將2024年全年營收指引上調至510億美元。

台積電（TSM）：供應鏈核心樞紐

作為蘋果芯片的唯一代工廠，台積電在蘋概股中的地位無可替代。2024年二季度營收同比增長40.1%，淨利同比增長36.3%，核心財務指標雙增。

從營收結構看，HPC（高性能計算）已取代手機業務成為支撐營收的主要引擎，二季度HPC業務環比大增28%。管理層預期進入三季度，手機與AI相關產品的強勁需求將持續支撐業績。

高通（QCOM）：手機晶片反彈信號

截至6月23日的三季度，高通營收93.9億美元，超分析師預期；淨利潤26.48億美元，同比增長26%；每股收益2.33美元。業績發佈後股價盤後漲幅接近7%。

2024年高通股價已進入上行通道，年初至今漲幅接近20%，背後反映出智能手機市場正在底部反彈。

德州儀器（TXN）：去庫存後的復甦機會

德州儀器專注觸控屏控制、電池管理等模擬晶片領域。過去一年多因行業去庫存承壓，二季度營收環比增長4.4%，但同比仍下滑15.6%。

不過積極訊號在於，模擬晶片行業庫存已恢復正常，周轉速度加快。2024年至今TXN漲幅接近18%，反映市場對復甦的預期。

亞德諾半導體（ADI）：穩定增長的模擬晶片商

亞德諾為蘋果提供模擬和信號處理技術，連續13個季度實現收入增長，2023年Q2每股收益同比增長18%。

公司的多元化優勢明顯，涉足汽車、工業、通信等多個領域，降低了單一市場依賴風險。近三年收益率達62%。

思佳訊（SWKS）：5G和車載市場機遇

思佳訊為蘋果提供射頻前端解決方案，近年先漲後跌，但自2022年底反彈，2023年以來漲25%。其射頻技術應用於5G、物聯網、車載等領域，有望從電動汽車快速發展中受益。

台股蘋概股標的全景

台股中除台積電外，還有多個蘋概股值得關注：

蘋概股名稱	代碼	近5年收益率	2024年至今收益率
鴻海	2317	5%	75%
台達電	2308	3%	33%
廣達	2382	4%	30%
日月光	3711	3%	15%
台積電	2330	3%	63%

鴻海集團（2317）：代工龍頭的蘋果依賴

鴻海作為蘋果代工廠的龍頭，今年股價表現最為亮眼，年初至今漲幅達75%。iPhone、iPad等蘋果主力產品的代工業務佔其營收大頭，蘋果銷售表現直接決定鴻海業績。

台積電（2330）：晶片製造核心

台積電二季度營收6735.1億元台幣，同比增長40.1%，淨利同比增長36.3%。HPC業務已成為營收主引擎，環比增長28%。公司對下半年手機與AI產品的強勁需求充滿信心，股價年初至今漲幅達63%。

台達電（2308）：電源解決方案商

作為蘋果電源器供應商，台達電二季度營收1034.43億元，毛利率飆升至34%新高，稅後淨利潤99.48億元，環比增長72.6%。公司預期三季度進入旺季，業績表現將優於二季度。股價年初至今漲幅已超30%。

日月光投控（3711）：系統級封裝新訂單

日月光與蘋果合作深度不斷加深，4月宣佈獨家中標iPhone 16系列電容式按鍵SiP模組訂單。二季度毛利率達16.4%創六季新高，稅後淨利潤77.83億元，環比增長37%。公司對下半年市場前景樂觀，認為AI和HPC領域將繼續強勁增長。

廣達（2382）：筆記本電腦代工商

廣達為蘋果MacBook等筆記本代工，過去年初至今漲幅達30%。公司受惠於蘋果筆記本産品創新和AI應用升級帶來的需求增長。

普通投資者如何佈局蘋概股？

方案一：通過半導體ETF實現分散投資

許多蘋概股屬於半導體板塊，投資半導體ETF可涵蓋大多數目標公司。主流選擇包括：

iShares半導體ETF（SOXX）

• 前五大成分股：NVDA 8.57%、AVGO 8.14%、AMD 7.16%、INTC 6.27%、TXN 6.09%

VanEck半導體ETF（SMH）

• 前五大成分股：NVDA 10.77%、AVGO 10.44%、ASML 9.74%、TSM 9.60%、AMD 7.68%

通過ETF投資好處在於分散風險，但壞處是無法針對性選擇，需要承受整個半導體板塊的波動。

方案二：通過券商進行個股交易

購買台股蘋概股可直接通過國內券商開戶交易。購買美股蘋概股則可通過券商複委託或美股券商進行，但需注意美股融資利率相對較高，成本不低。

方案三：利用CFD進行槓桿交易

差價合約（CFD）提供了更低成本的個股交易方式。相比券商，CFD買賣美股無需手續費，槓桿倍數可達200倍。

以博通（AVGO）為例，在10倍槓桿下，只需88美元就能買入一手，大幅降低了交易成本。但需謹記，槓桿越高風險越大，收益也會成倍放大。

選擇蘋概股的核心邏輯是什麼？

投資蘋概股前，必須審視三個問題：

1. 該公司對蘋果的訂單依賴度有多高？

這是最關鍵的問題。訂單依賴度越高，蘋果股價波動對該股影響越大，但上升空間也越大。台積電和博通都屬於高依賴度公司，因此股價與蘋果高度同步。

2. 公司在產業鏈中的地位是否可替代？

不可替代的位置意味著穩定的訂單流。台積電作為蘋果唯一的晶片代工廠，地位無可撼動。但如果蘋果為降低成本開發第二供應商，該公司訂單就可能被稀釋。

3. 公司自身的多元化程度如何？

過度依賴單一客戶的風險高。亞德諾半導體涉足汽車、工業等多領域，降低了蘋果訂單波動的影響。思佳訊射頻技術應用廣泛，也具有較好的抗風險能力。

簡言之，最安全的蘋概股投資是選擇那些既有蘋果訂單支撐，又有其他業務作為保障的公司。純粹靠蘋果訂單存活的供應商，風險可能被市場高估。

蘋概股投資的最後提醒

蘋概股雖然基本面支撐清晰，但也面臨明顯的集中風險。一旦蘋果出現砍單、砍價或轉向新供應商，整條產業鏈都會受波及。同時，蘋概股的投資邏輯往往被市場炒作，股價漲幅可能高估了基本面改善的程度。

建議投資者定期追蹤蘋果供應鏈名單的變化，關注蘋果新品銷售數據和公司的財報表現，而不是單純跟風炒作。分散投資通過ETF或多隻蘋概股組合，可有效降低踩雷風險。