美元對墨西哥比索：2025年USD/MXN預測展望

美元/墨西哥比價的波動性已成為外匯市場的焦點。到2024年10月中旬，匯價曾達到每美元19.94比索，反映出兩國邊境兩側的政治緊張局勢。2025年，這對貨幣將帶來何種走向？前景複雜且風險重重。

了解美元/墨西哥比價：你需要知道的基本知識

USD/MXN比較美元對墨西哥比索的強弱，是衡量兩國經濟關係的重要指標。比價上升代表美元走強；下降則相反。

在52週的交易範圍內，匯價在16.26到20.15比索之間波動，波動性相當顯著。每週一至週五全天交易，流動性高，經紀商報價的點差約為5點。

USD/MXN與其他資產的相關性方面，與油價和貴金屬價格呈正相關，但與EUR/USD和GBP/USD等貨幣對則呈負相關。這種動態使其成為全球及區域經濟變化的敏感晴雨表。

當前局勢：為何美元正逐步佔據優勢

近期，墨西哥比索明顯貶值。背後原因多且令人擔憂。

在美國，2024年11月的總統選舉帶來不確定性。民調領先的唐納德·川普威脅對從墨西哥進口的車輛徵收200%的關稅。此威脅促使投資者轉向較安全資產，增加美元需求，壓低比索。

在墨西哥，克勞迪婭·辛海姆（Claudia Sheinbaum）推動的司法改革引發制度性辯論。一名法官命令下架其在官方公報的公告，但政府拒絕執行。這場對抗引發對墨西哥制度穩定性的疑慮，削弱投資者對以比索計價資產的信心。

這些影響是實在的。美元升值使墨西哥進口成本上升，推動通膨，並使以美元負債的企業面臨困境。對美國而言，這是正面因素：降低從墨西哥進口的成本，有利於汽車等產業。

影響2025年USD/MXN預測的因素

經濟增長分歧

國際貨幣基金組織預計墨西哥2025年增長僅1.3%，而BBVA研究則估計1.0%。這些數字反映內需疲弱與勞動市場脆弱。相較之下，美國展望較為強勁，預計增長約2.1%，由韌性消費和穩健勞動市場推動。

經濟分歧加強美元相對比索的看漲情境。

貨幣政策：決定性因素

Banxico已於2024年9月開始降息循環，起點為10.50%。預計2025年將持續降息，這通常會削弱比索，因為資產吸引力降低。

聯邦儲備局也已於9月降息50個基點，預計未來幾個月內會有進一步動作，將利率調整到4.25%至4.50%的區間。儘管如此，美元的收益率仍具有全球競爭力，支撐美元的強勢。

墨西哥持續的通膨

2024年底，墨西哥核心通膨率維持在3.7%至3.9%，高於Banxico的3%目標。這一差距暗示央行將面臨維持較高利率的壓力，增加本地經濟的不確定性，並持續壓低比索。

專家對2025年美元/比索預測的展望

不同資料來源對USD/MXN的預測差異較大：

2025年1月： 預測範圍在19.23至21.50比索之間。Longforecast預測最樂觀，達21.50；Tradersunion則較保守，為19.23。

2025年6月： 預測範圍大幅擴展至19.03至23.00比索。專家意見分歧較大，顯示地緣政治事件走向充滿不確定。

2025年12月： 預測從18.77到25.83比索不等。CoinCodex預測最高，Wallet Investor則較保守。

這些預測的分歧反映出在波動性高的環境中，預測USD/MXN走勢的困難。

技術分析：2025年圖表信號

布林帶與波動性

以20期移動平均線為基礎的布林帶顯示中等波動性。近期價格觸及上軌，暗示多頭動能。回落至中軌則暗示即將進行盤整。

若匯價持續突破上軌，可能延續上漲趨勢。若收盤低於移動平均線，則可能出現修正。

相對強弱指標 (RSI)

RSI目前在53.42，屬於中性區域。沒有超買或超賣跡象，短期內可能呈現橫盤，缺乏明確方向。

投資者應留意兩個關鍵門檻：若RSI突破70 (超買)，預期會有修正；若跌破30 (超賣)，則出現買入機會。

相對波動率指數 (RVI)

RVI值為34.60，顯示中度偏空偏向。暗示多頭動能正逐漸失去力量，若匯價未能守住支撐位，可能出現修正。

信號匯聚：面對波動應採取的策略

基本面與技術面分析都指向不確定的局面。上行風險較大，來自美國貨幣政策與選舉，但技術指標則暗示短期內可能盤整或修正。

尋找多頭機會者： 若突破20.00且RSI未超買，可能代表強勢上漲。Banxico持續降息將有助於此。

考慮減碼者： RSI超過70時，代表獲利了結時機；若跌破19.50且RVI偏空，則建議平倉多單或進入空單。

歷史背景：塑造USD/MXN的危機

兩者貨幣的歷史關係曾經波動劇烈。80年代債務危機期間，墨西哥經歷嚴重貶值，推升USD/MXN。

90年代，簽署北美自由貿易協定（NAFTA）帶來相對穩定，吸引外資。但2014-2015年油價下跌再次影響，凸顯墨西哥對油價收入的依賴。

2008年全球金融危機、2016與2020年美國總統選舉，以及COVID-19疫情，均在匯率行為留下明顯痕跡。歷史顯示，經濟或政治壓力時，USD/MXN仍將持續波動。

影響匯率的結構性力量

利率：雙刃劍

美聯儲升息，美元因資產需求增加而走強。Banxico升息，則暫時吸引資金流入比索資產。兩者貨幣政策循環的差異至關重要。

雙邊貿易

墨西哥主要向美國出口，需求強勁時比索走強。貿易逆差或出口銷售下滑則會削弱貨幣。美國作為全球大國，彈性較大。

制度穩定性

墨西哥政治不穩引發投資者信心不足。美國制度的穩健則使美元成為避險資產。

能源：墨西哥的變數

作為重要原油出口國，油價下跌時墨西哥受創。美國為淨進口國，較不易受影響。OPEC的產量決策對墨經濟影響較大。

通膨：難以擺脫的陰影

墨西哥高通膨降低比索吸引力；美國溫和通膨則支撐美元。2025年兩國都在與此陰影抗爭。

如何及何時交易USD/MXN

投資工具

外匯市場： 透過授權交易平台進行貨幣對的買賣。

專業基金： 投資管理公司提供追蹤USD/MXN的基金，如S&P/BMV，無需直接操作外匯。

衍生品： 期貨與期權合約，用於投機或避險。

差價合約 (CFD)： 允許在不持有實體貨幣的情況下，投資價格變動，適合追求槓桿的投資者。

最佳交易時機

外匯市場每週五全天運作，但流動性與波動性會變化。關鍵時段包括：

• 美聯儲與Banxico的利率公告
• 雙方的就業與通膨數據
• 美國或墨西哥的重要政治事件
• OPEC的油價政策公告
• 重要的貿易政策決策

這些事件可能引發重大波動，投資者應嚴格風險管理。

最後思考：2025年的機會與風險

USD/MXN在2025年將是一個特別波動的貨幣對。美國事件、中東局勢推升油價，以及墨西哥制度不確定性，皆帶來風險與機會。

短線交易者可利用這些波動獲利。長線投資則需謹慎，槓桿放大收益與損失，風險控管不可忽視。

兩國央行的貨幣政策將是關鍵。Banxico若持續降息，墨西哥抗通膨的努力可能使比索逐步走強；而美元短期內仍可能保持強勢。

長遠來看，若墨西哥政治經濟穩定改善，資本流入將推升比索。反之，若地緣政治緊張持續，持有美元多頭頭寸仍具防禦價值。2025年USD/MXN的預測，波動性將是唯一的確定因素。