緊縮貨幣是機會還是危機？投資者應該怎麼做

市場似乎變得更安靜，商品價格普遍下跌，這代表什麼？這是通貨緊縮即將來臨的信號。本文將揭示這一現象是如何產生的，對你的生活有何影響，以及最重要的，為什麼聰明的投資者會將其視為機會。

什麼是真正的通貨緊縮

用簡單的話說，通貨緊縮是指商品和服務的價格持續下降的狀況，與我們所熟知的通貨膨脹相反。這種情況下，你手中的錢購買力逐漸增強。聽起來不錯，是吧？但事實背後藏有更深層的原因。

當出現通貨緊縮時，你可以用相同的錢買到更多的商品，整體市場價格下降。即使某些商品價格上漲，大多數商品的價格仍在下跌。在這種情況下，企業銷售困難，僱用停滯，收入大幅下降。

它是如何發生的

通貨緊縮由多個因素相互作用而產生，這些因素是外層，但核心是需求的收縮：

來自消費者的因素：當民眾開始縮減支出，可能是因為負債增加或擔心經濟前景，他們會儲蓄，導致銷售額下降。

來自生產者的因素：當沒有人購買商品，企業不得不降價，甚至降低成本，如減薪或裁員。這形成惡性循環，失業率上升，支出減少，企業收縮。

來自政府的政策：高稅收、資金流限制或貨幣超發都會傳遞出貨幣供應不足的信號，導致利率上升，借貸減少。

通貨緊縮帶來誰的清醒，誰的悲傷

這並非對所有人都是危機，受益者包括有固定收入者和債權人——他們的資產價值上升。

受損者則包括企業、股東、投資者和借款人——利潤縮水，股價下跌，負債加重。

嚴重的通貨緊縮問題

失業率飆升：價格下跌，企業利潤縮水，會裁員。

正負循環加劇經濟收縮：所謂的“通貨緊縮螺旋”像黑洞一樣，經濟快速下滑，消費者儲蓄等待更低的價格，企業再度降價，失業率升高，經濟陷入惡性循環。

嚴重經濟衰退：如斯里蘭卡、日本在“失去的二十年”、泰國在2020年都曾感受到。

泰國經濟目前的狀況

根據泰國銀行的資料，泰國尚未進入定義上的通貨緊縮，儘管在2020年4月，通貨膨脹率為-2.99% (YoY)，是十多年來的最低點。

最新數據顯示，2021年實際通膨率為0.9%，較2020年的-1.7%有所改善，顯示經濟正在調整。2021年原油價格上漲5.4%，而2020年則下跌55.3%，是個正面信號。

經濟關鍵數據：

• 70%的商品和服務價格持平或上升
• 2021年GDP成長5.0%，2020年則萎縮8.1%
• 全球LEI指數在2022-2023年處於震盪狀態，受到俄烏戰爭和能源危機的影響

政府將如何應對

當通貨緊縮來襲，政府通常會：

• 降低利率，促使資金流入系統
• 減稅，讓民眾有更多資金消費
• 增加金融市場流動性，購買企業債券
• 投資公共建設，創造就業
• 發行較少的國債，回購以增加貨幣流通

在這段期間如何投資獲利

現金就是黃金

在通貨緊縮時期，現金購買力上升，持有部分現金是智慧投資者的自我保護方式。

債券 (Bonds)

當政府降低利率，原有債券的價值上升，投資可靠的債券是安全且穩定的收益來源。

強勢企業股票

整體股市可能疲軟，但具有穩定收入、盈利增長、股息高的公司仍有上升空間，關注：

• 必需品公司 (食品、服務、公用事業)
• 政府支持的企業

房地產

經濟收縮時，房地產價格可能重新評估，是長期投資或投機的好時機。(需有閒錢且耐心)

黃金

黃金被視為經濟不確定時的避險資產。在通貨緊縮期間，金價可能波動，但也提供機會。若想快速交易黃金，可以使用CFD來：

• 投機價格上漲或下跌
• 不需實體買賣
• 速度較快，但風險較高

聰明投資者的最後技巧

1. 分散投資原則：持有現金、銀行存款、股票、債券，以分散風險。

2. 逢低買進，逢高賣出：在波動市場中，不要一次買光，分批買入，分批賣出。

3. 管理負債：失業率高時，應降低高利貸款。

4. 保持冷靜：並非每個人都適合預測行情，長期持有優質股票或基金較為安全。

總結

通貨緊縮若提前準備，並非不可克服。它是經濟的自然循環，偶爾出現，泰國目前仍較安全，但需保持警覺。

曾經只見通貨膨脹使你的資產貶值，現在則是相反的：物價高漲與物價下跌並存。你是否足夠聰明，將這視為一個機會？