港股入門：從這些績優企業開始布局亞洲市場

為何港股值得台灣投資人關注？

說到投資亞洲股市，不少人會先想到美股或日股，但往往忽視了一個重要機會——香港股票市場。對台灣投資者而言，港股不僅是進入國際市場的跳板，更是接觸中國經濟、掌握全球科技趨勢的絕佳管道。

港股市場本身的吸引力： 香港股票市場從1866年就開始交易，至今已有超過150年歷史，經過一個多世紀的演進，已成為全球最成熟、最公平的市場之一。清晰的交易規則加上嚴格的監管體系，讓投資者可以放心布局。截至2025年5月，港股總市值達5.2萬億美元，在全球證券市場中排名前列。

地緣優勢不容小覷： 台灣、香港、中國大陸處於同一時區，交易時間幾乎無差異，語言溝通無障礙。相比投資歐美市場需要克服時差和文化障礙，投資港股顯然更具優勢。隨著滬港通開通，兩地資金流通更加便利，源源不斷的內地資金為港股提供了充足的交易流動性。

投資選項豐富： 香港證券市場擁有1000多支股票、眾多公募基金與債券供投資者選擇，無論是尋求穩健收益的藍籌股，還是看好成長潛力的新興企業，都能找到合適的標的。

雙向交易機制： 與A股不同，港股允許做多也允許放空，投資者在上漲和下跌行情中都有獲利機會。加上港股沒有漲停板限制，獲利空間相對更大。

香港股票市場基本面貌

港交所在1986年合併各家交易所，成為香港唯一的官方證券交易平台，沿用至今。市場分為主板與創業板（GEM），主板涵蓋藍籌股和大型企業，創業板則以中小企業為主。

按市場概念劃分，港股主要包括藍籌股（恆生指數成分股公司）、H股（中國註冊於香港上市的國企）和紅籌股（中國以外註冊但實際在華經營的公司）。

交易制度特點： 港股交易時間為台北時間09:30-12:00和13:00-16:00，中午休市一小時。採用「T+0」交易制度，當天買進的股票可當天賣出，交收時間為T+2。交易單位通常以「手」計算，具體股數由發行公司決定。

主要指數： 恆生指數由50家最大型港企組成，代表整體大型股表現；恆生中國企業指數聚焦於中資H股；恆生科技指數則由科技與網路公司組成，是觀察港股科技類股的重要參考。

港股與美股的核心差異

兩個市場在多個層面有所不同。港股交易時間配合台灣時區（09:30-16:00），美股則需在台北時間夜間進行（夏令時21:30-04:00，冬令時22:30-05:00）。主要產業上，港股以金融、地產、科技（中概股為主）為核心，美股則涵蓋科技、消費、醫療、半導體等多元領域。

兩者都無漲跌幅限制，但最小交易單位不同——港股以「手」為單位，美股為1股。股息稅方面，港股對非香港居民為10%（台灣投資人通過W-8BEN可降至21%），美股一般較高。交易所數量上，港股只有一家港交所，美股則有紐交所、那斯達克等多個交易所。

總體而言，港股最大優勢在於交易時間符合台灣作息、股息稅相對較低、且交易制度靈活，這些特點使其對台灣投資者更為親民。

值得關注的港股標的

港股目前處於相對低檔位置，選擇適合的公司是投資成功的關鍵。以下介紹幾檔市值超過2000億港幣、具備投資價值的企業：

騰訊：港股龍頭的社交生態帝國

股票代碼：0700.HK | 市值：約4,737.63億港幣 | 本益比：約23.18倍

騰訊作為港交所市值最大的公司，是中國通訊與社交服務的龍頭，也是中國最大的互聯網公司。創辦人馬化騰與馬雲並稱「二馬」，中國許多網路企業背後的股東往往非騰訊即阿里。

2021年初因遊戲監管收緊、金融科技合規和反壟斷調查等因素影響，騰訊股價從775港元歷史高點一路下跌。但隨著政策環境逐漸穩定，到2024年騰訊股價已從低點反彈，目前（2025年6月）維持在400-450港幣區間，市盈率約23倍，低於五年均值，估值吸引力逐漸顯現。

騰訊不可替代的社交生態、多元化的營收結構以及政策環境的改善，使其成為長期投資者較為穩妥的標的之一。

比亞迪：全球新能源車銷量冠軍

股票代碼：1211.HK | 市值：約506.46億港幣 | 本益比：約28.13倍

比亞迪從1995年成立時的電池製造商，發展成為全球新能源汽車行業的領導者。2024年全球銷量達427萬輛，超越特斯拉成為全球新能源汽車銷售冠軍，並躋身全球汽車品牌銷量第四。

財務表現亮眼，2024年營收約1070億美元，同比增長29%；淨利潤402.5億人民幣，同比增長34%。單車毛利率約21.02%，更高於特斯拉的17.9%。國際化步伐加快，在多個國家建立生產基地，有助於降低成本、擴大市場份額。

中國海洋石油：能源領域的穩定支撑

股票代碼：883.HK | 市值：約880.25億港幣 | 本益比：約6.04倍

中國海洋石油總公司（CNOOC）是中國最大的海上石油和天然氣生產商。2024年原油產量達5.3億桶，天然氣產量約1,150億立方米，顯示穩定的生產能力。根據國際能源署預測，未來十年天然氣需求將以年均2%的速度增長，為其天然氣業務帶來利好。財務表現相對穩健，本益比6倍處於低位。

需要留意的風險包括全球油價波動、環保政策變化，以及地緣政治對業務運營的潛在影響。

百度：AI時代的搜索引擎巨人

股票代碼：9888.HK | 市值：約244.12億港幣 | 本益比：約30.67倍

百度作為中國最大的搜索引擎和人工智能技術公司，2025年第一季度總營收達約325億元人民幣，同比增長近3%。增長動力主要來自雲計算和AI業務的快速發展。

在雲計算領域增長潛力顯著，市場研究機構預測中國雲計算市場未來數年將以年均30%的速度增長。百度在自動駕駛平台「阿波羅」上的投資也展現長期潛力，已吸引多家汽車製造商合作。

投資者需注意市場競爭加劇和政策變化風險。隨著字節跳動等新興企業崛起，百度在廣告市場的競爭壓力增大。

泡泡瑪特：潮玩文化的全球推手

股票代碼：9992.HK | 市值：約364.20億港幣 | 本益比：約108.73倍

泡泡瑪特是中國領先的潮玩公司，以原創IP和盲盒產品聞名，旗下IP Labubu近年爆紅，新品發售常引發搶購熱潮。目前在全球擁有超500家門市、2000多台Robo-Shops，涵蓋30多個國家。

2025年第一季度營收同比增長165%，其中海外市場增長約475%，成長力度驚人。摩根大通預測，LABUBU所在的THE MONSTERS系列2027年銷售額或將達140億人民幣。

泡泡瑪特業績仍處於高速增長階段，海外市場和高端IP商業化表現突出，值得持續關注。

台灣投資者的港股投資途徑

台灣民眾進入港股市場有三種主要方式：

1. 透過台灣券商複委託 直接在本土證券公司開戶交易港股產品。優點是可用台幣直接交易，缺點是僅能單向做多，無法使用槓桿或放空，手續費較高。

2. 透過香港券商開戶 常用的香港證券商如盈透證券、富途牛牛等。優點是手續費低廉，缺點是需要換成港幣或以港幣入金，若用美金入金則有匯差風險，且直接買賣港股槓桿倍率較小。

3. 透過價差合約(CFD)進行交易 差價合約允許交易者做多做空雙向操作，支持保證金交易，可利用槓桿效應以低成本開啟交易，放大盈利空間。優點是操作靈活、可投資個股與指數、無匯差問題；缺點是平台通常聚焦大市值龍頭股，市值與交易量較少的股票無法選擇。需特別留意槓桿機制下盈虧都會成倍增加的風險。

港股投資的風險管理建議

交易平臺的選擇至關重要： 優秀的交易平臺應保護交易者本金，提供嚴格完善的風險預警機制，幫助投資者獲取穩定收益。

設定合理的停損點： 港股與台股、A股不同，後兩者有10%漲跌停板制度，港股則無此限制。因此投資港股更應重視風險管理，在合理區間內設定停損價位，避免財產遭受意外虧損。

分散投資降低風險： 將資金分散買入不同股票，避免重倉單一標的。適宜輕倉買入，將資產風險最小化，是投資港股的重要原則。

總結

相對於創新高的日股、接近新高的美股和台股，港股目前處於相對低檔位置，具備較高的價值投資空間。除非對中國經濟持極度悲觀態度，否則在這個價位布局港股龍頭企業、享受其極低估值優勢的機會並不常見。

進入港股市場時需根據自身投資偏好和風險承受能力選擇合適時機，股價波動雖然為投資者帶來風險，同時也帶來了機遇。香港股票推薦的標的眾多，投資者應深入研究，精心篩選，才能在這個成熟市場中獲得長期收益。