日本股票投资指南：四十年新高後的佈局機會【7隻精選個股+買法教學】

日經225再創新高，背後邏輯是什麼？

2025年日本股市的表現可謂一波三折。經過4月的劇烈調整後，指數在5月開始反彈，進入6月更是加速上漲。截至月底，日經225指數站上40487點，創下接近一年來的新高，距離40000點大關已經不遠。那麼問題來了：這波漲勢究竟是暫時性技術反彈，還是基本面改善帶來的真實上漲？後續還能否持續？

原因其實並不複雜，分為兩大層面：

第一層是估值重估。4月時全球市場因為關稅恐慌陷入恐慌，日經指數本益比一度跌至12倍，成為國際主要市場中最便宜的選擇。隨著市場情緒逐漸平復，投資者發現之前的悲觀預期過度了，本益比逐步回升到13倍左右，這就是估值修復推動指數反彈的核心動力。

第二層是資金面和基本面的雙重推動。國際資金開始調整配置，從美股中減碼，轉而流入估值相對便宜的日本市場。同時，東京證交所主推的公司治理改革也在發揮作用，越來越多日本企業開始提高分紅、實施庫藏股，經營層面正在改善。加上全球科技產業復甦帶動半導體和精密設備類股表現，市場信心被重新點燃。

但這波上漲能走多遠，還是得看日本央行的貨幣政策態度，以及全球資金是否會因為地緣政治或經濟數據而轉向。

股神巴菲特的投資選擇：五大商社的長期佈局

值得注意的是，股神巴菲特旗下的波克夏公司（Berkshire Hathaway）最近的舉動為市場注入了強心針。早在2019年，巴菲特就開始買入日本五大商社（三菱商事、三井物產、伊藤忠商事、住友商事、丸紅），而在2025年6月更是增持。更驚人的是，在波克夏股東大會上，巴菲特公開聲明這些股票「50年都不會賣」，足以看出他對日本商社長期價值的信心。

這個信號意味著什麼？意味著國際頂級投資者已經看到日本股票的長期投資價值。

日本股票怎麼買？三種進場方式對比

在選擇日本股票之前，我們先來看看有哪些購買渠道，因為買法的選擇直接影響投資效率和成本：

方案一：投資日經225指數（最簡單直接）

如果你想要最大確定性，直接投資日本股市指數會是最優選擇。日經225指數涵蓋了日本股市225只最優質上市公司，包括所有我們耳熟能詳的知名企業。你不用擔心選股風險，只要看好日本股市整體前景就行。

可以透過Mitrade差價合約交易平台進行操作。這種方式支持雙向交易，最低50美金即可開始投資日經225指數，且支持1到200倍槓桿，特別適合資金有限的散戶。此外，現在新註冊還有機會獲得100美金獎勵，入金門檻極低，支持新台幣直接入金。

方案二：透過美股渠道投資日本企業（便利且同步）

許多日本知名公司都在美股上市或發行存托憑證，例如豐田汽車（TM.US）、軟銀（SFTBY.US）、三井住友（SMFG.US）、任天堂（NTDOY.US）等。只要開設美股賬戶（許多台灣平台都支持），就能輕鬆買賣這些股票。這些美股版本的走勢與日本本土股票基本同步，交易也極為便捷。

方案三：台灣券商復委托（傳統但繁瑣）

元大證券和富邦證券提供復委托服務，可以幫你直接買日本個股。但這種方式操作流程複雜，購買數量有限制，手續費也較高，一般不建議散戶使用。

七隻值得關注的日本股票精選

精選1：基恩士（Keyence，6861.JP）

基恩士是工業自動化領域的隱形冠軍，1974年創立至今專注於開發高附加價值的自動化解決方案。從感測器、視覺系統、到鐳射標記設備，這家公司的產品已經滲透到全球46個國家的智慧工廠中。

財務表現穩健。2024財年營收達1.059萬億日圓，淨利潤高達3986.6億日圓，每項指標都在穩步成長。華爾街分析師給出的12個月目標股價平均為74,282.41日圓，最高可看到80,075.16日圓，相較於目前56,800日圓的股價，潛在漲幅達30%，是相當有吸引力的日本股票選擇。

精選2：東京電子（Tokyo Electron，8035.JP）

半導體產業的關鍵供應商東京電子，市值已衝到12.6萬億日圓。他們專門提供晶圓清洗系統和鍍膜設備給台積電、三星、英特爾等全球科技巨頭。

2024財年的表現亮眼：合併營收達2.43萬億日圓，年增32.8%。其中海外銷售成長36.2%至2.24萬億日圓，佔比92.2%，充分展現全球化經營的成果。更重要的是，毛利潤暴增38.1%至1.15萬億日圓，毛利率提升至47.1%；營業利潤成長52.8%至6973.2億日圓，營業利潤率達28.7%。每股收益從783.8日圓大幅躍升至1182.4日圓。

Jefferies等分析師維持「買入」評級，目標價設在32,000日圓，還有明顯上漲空間。

精選3：三菱重工（Mitsubishi Heavy Industries，7011.JP）

這家百年企業承載著日本重工業的精神。成立於1884年，從造船和重型機械起家，如今已發展成涵蓋航空太空、國防、能源設備等戰略領域的綜合工業巨頭。

業績展望樂觀。2024-25財年營業利潤已達3832億日圓，年增35.6%。預計2025-26財年將進一步成長9.6%至4200億日圓（約29億美元）。其中，航空太空與國防業務預計成長40%，成為主要驅動力；能源系統業務也有17%的增長預期。

華爾街分析師給出的12個月目標價平均為3,743.76日圓，相較於目前3,185日圓的股價，潛在漲幅達17.54%。

精選4：任天堂（Nintendo，7974.JP）

遊戲巨頭任天堂的2024財年成績確實不理想——營收下滑30.3%至1.16萬億日圓，營業利潤暴跌46.6%至2825億日圓，淨利潤也縮水43.2%至2788億日圓。

為什麼還值得關注？因為市場分析師普遍認為，電子遊戲產業正在經歷週期調整，未來增長空間仍然巨大。據TD Cowen分析，遊戲產業成長速度持續超越全球GDP增速，關鍵在於玩家基數擴大、變現模式多元化（訂閱制、虛擬道具、季節內容等），企業能從每位玩家身上榨取更多價值。

華爾街11位分析師給出的12個月目標價平均為14,035.27日圓，最高看到20,780日圓，最低也有10,000日圓，波動幅度較大但上行空間明確。

精選5：索尼集團（Sony Group，6758.JP）

索尼最新季度的淨利潤同比增長4.6%至1977億日圓，但新財年預期可能下滑13%，主要受美國關稅政策衝擊。

業務結構正在優化。音樂和電影內容部門成為利潤增長引擎，這是索尼這幾年併購遊戲工作室Bungie、動漫平台Crunchyroll的回報。但硬體業務面臨挑戰——PS5銷售預期從1850萬台下修至1500萬台。

索尼高層透露正在採取行動應對關稅，包括分散生產基地和調整定價策略。這種「軟硬兼施」的戰略——在保留硬體業務的同時加速內容服務轉型——能否對抗地緣政治風險，將是未來的觀察重點。

華爾街分析師給出的12個月目標價平均為4,389.49日圓，相較現在3,607日圓的股價，潛在漲幅達21.69%。

精選6：三菱商事（Mitsubishi Corp.，8058.JP）

這是日本五大商社之一，也是巴菲特最看好的日本投資對象。2025年6月，波克夏宣布增持五大商社持股，增幅達1.0%到1.7%不等，持股比例已達8.5%至9.8%。巴菲特更暗示未來還會繼續加碼。

2025財年業績報告顯示，儘管營收減少4.9%至18.6萬億日圓，但稅前利潤逆勢成長2.3%至1.4萬億日圓，歸屬母公司淨利潤為9507億日圓，微幅下滑1.4%但仍展現韌性。

目前股價稍有偏高，建議等股價回調到合理價位時再進場。有巴菲特持續加碼做背書，長期投資價值依舊亮眼。

精選7：日立（Hitachi，6501.JP）

111年歷史的日立集團正在進行激進轉型。最近砸下96億美元收購美國數位服務公司GlobalLogic，宣示向軟體服務商轉變的決心。

策略很清晰：保留軌道交通設備、汽車零件等重型機械業務，全力衝刺工業數位化服務，幫製造業客戶進行數位升級。過去幾年逐漸退出消費電子市場，甚至賣掉電動工具、化工等成長停滯的老業務。

儘管4月時因關稅政策股價大跌，但隨後迅速反彈，現在股價已接近20年高點。加州大學教授評論指出，日立的轉型「堪稱企業轉型典範」。投資日立的好處在於，轉型策略清晰、執行力強、市場買單，這幾年股價表現已經得到驗證。

日本股市的短期波動與長期展望

短期而言，日經指數的走勢主要看政策臉色。雖然關稅下調可能帶來一波反彈，但全球經濟放緩加上日本出口疲軟，指數可能會在37000到38000點之間反覆震盪。許多市場人士提醒，目前外資流入主要是玩估值套利，這波熱錢的持久力還有待觀察。

想要抓住短期波動，差價合約交易會是不錯工具——短期買賣零手續費、點差極低。

中期來看（2026年），日本央行的貨幣政策轉折將成為關鍵。如果日銀真的啟動升息，金融股估值就有翻身機會，日元正常化也會提升企業獲利品質。但核心還是要看升息節奏能否與全球經濟相配合。

要讓日經指數再度破40000點，甚至繼續上攻，需要多個利多因素同時發酵：企業治理改革帶動ROE持續提升、新興產業競爭力形成、以及美日經貿關係取得實質進展。目前這些條件還未完全具備，但方向是正確的。

綜合來看，日本股票在經歷三十多年低迷後，正面臨難得的投資窗口。無論是選擇投資日經225指數的穩健路線，還是精選個股的收益路線，現在都是值得認真考慮的時機。