墨西哥證券交易所上市公司2025：拉丁美洲最具活力市場投資者指南

在2025年，墨西哥證券交易所（Bolsa Mexicana de Valores）將定位為尋求多元化投資組合、超越美國市場的投資者提供的機會市場。其表現令人驚喜，超越主要美國指數，S&P/BMV IPC在過去12個月累計漲幅接近21.7%，在全球經濟不確定的環境中，成為一個具有吸引力的替代選擇。

墨西哥證券交易所：拉丁美洲第二大金融強權

墨西哥證券交易所(BMV)是墨西哥的主要資本市場，也是拉丁美洲第二大證券交易所，僅次於巴西。它是美洲大陸第五大重要交易所，並且是BMV集團的一部分，該集團還管理MexDer(衍生品市場)和Indeval(集中證券存款)。

BMV成立於1978年，通過合併三個地區性證券交易所：墨西哥城證券交易所、瓜達拉哈拉西部證券交易所和蒙特雷證券交易所。自那時起，它不斷演進，提供多種金融工具，如股票、衍生品、固定收益和交易所交易基金(ETFs)，吸引國內外投資者。

有多少公司在墨西哥證券交易所上市？

目前，墨西哥證券交易所有145家公司上市，其中140家為墨西哥本土企業。這個相對較少的數字反映出墨西哥資本市場規模較小，與其經濟規模相比，尤其是美國市場中五大企業的市值總和超過墨西哥證券交易所總市值的15倍以上。

儘管規模較小，墨西哥市場的特點是價值高度集中於少數幾家公司。市場的主要指標——S&P/BMV IPC(，涵蓋36家最大上市公司，僅佔所有上市公司數量的25%，但約佔市場總價值的80%。

主要指標：S&P/BMV IPC

S&P/BMV IPC是墨西哥市場的晴雨表。該指數以市值加權，每半年)在三月和九月(進行調整，以反映市場的最新組成。其基本指標顯示：

• 成分股數量： 35家企業
• 平均市值： 2,219.39億 MXN
• 市值範圍： 17.882億至12,792.82億 MXN
• 一年年化回報率)1年(： 29%
• 五年年化回報率)5年(： 15%
• 十年年化回報率)10年(： 6.44%

指數的權重分佈反映了某些行業的重要性。權重最大的三個行業是：基本消費品)30.9%(、材料)26.2%(和工業)12.3%(。前十名公司合計佔指數總權重的71.6%，最大權重的公司佔12.4%。

推動墨西哥市場的公司：領導者分析

在墨西哥證券交易所上市的五大公司——沃爾瑪墨西哥、América Móvil、Grupo México、FEMSA)和Banorte(——約佔BMV總市值的44.2%。在S&P/BMV IPC指數中，這些公司合計約佔55.8%的市值，確認它們作為墨西哥金融市場的支柱角色。

)沃爾瑪墨西哥：零售業領導者

沃爾瑪墨西哥SAB de CV是國內最大的零售商，經營倉儲式商店、折扣店、大型超市、超市和俱樂部，在墨西哥和中美洲具有重要影響力。由Jerónimo Arango於1958年創立，該公司通過多樣化產品和具有競爭力的價格策略，鞏固了其市場地位，吸引數百萬顧客。

2025年11月11日市場數據：

• 市值：1,10兆 MXN
• 股價範圍：61.43美元 - 63.97美元
• 年度範圍：50.79美元 - 67.34美元
• 市盈率：21.86
• 股息收益率：3.83%

2025年第二季度，沃爾瑪墨西哥銷售額達到2,462.538億比索，較2024年同期的2,274.151億比索有所增加，但淨利潤從125.101億比索降至112.269億比索。Barron’s維持“增持”建議。

###América Móvil：電信巨頭

América Móvil，S.A.B. de C.V.是一家總部位於墨西哥城的跨國電信公司，在美洲和歐洲的23個國家運營，服務超過3.23億用戶。它是美洲最大的電信公司，也是全球第七大用戶數公司。除了移動通信外，還提供廣告、呼叫中心運營和通信塔所有權。公司由卡洛斯·斯利姆控制的Carso集團控股。

2025年11月11日市場數據：

• 市值：707.5億美元
• 股價範圍：32,800.00美元 - 35,160.00美元
• 年度範圍：15,675.00美元 - 40,000.00美元

2025年第三季度，América Móvil的收入為2,329.20億墨西哥比索，同比增長4.2%。淨利潤達2,270億比索。Investing.com的分析師共識維持“買入”建議，目標價平均為21,323 MXN。

(Grupo México：礦業與運輸

Grupo México成立於1978年，是一家跨足三大事業部的集團：Minera México、Grupo México Transportes和Grupo México Infraestructura。其礦業部是墨西哥最大的礦業公司，也是全球第三大銅生產商；運輸部則擁有國內最重要的鐵路運輸車隊。

2025年11月11日市場數據：

• 市值：1,27兆 MXN
• 股價範圍：158.68美元 - 162.51美元
• 年度範圍：91.08美元 - 167.85美元
• 市盈率：17.71
• 股息收益率：2.71%

2025年第三季度，Grupo México收入增長11%，達到45.9億美元，淨利潤更是激增超過50%，達到12.9億美元。Barron’s對其B類股設定的平均目標價為8.33美元，評級為“賣出”。

)FEMSA：飲料、零售與餐飲

Fomento Económico Mexicano S.A.B. de C.V. ###FEMSA(是墨西哥最大跨國飲料公司，也是全球最大的可口可樂裝瓶商。成立於1890年的蒙特雷，FEMSA同時在零售、餐飲和藥房領域領先，並在墨西哥以外的17個國家設有業務。

2025年11月11日市場數據：

• 市值：5832.8億 MXN
• 股價範圍：174.48美元 - 180.00美元
• 年度範圍：156.00美元 - 212.11美元
• 市盈率：38.85
• 股息收益率：7.4%

2025年第三季度，FEMSA的總收入增長9.1%，達到2,146.38億比索，但淨利潤因匯兌損失和較高的財務費用下降36.8%，至58.38億比索。投資分析仍建議“買入”。

)Banorte：領先的金融機構

Grupo Financiero Banorte，S.A.B. de C.V.是墨西哥及拉丁美洲第二大銀行，成立於1992年，總部位於San Pedro Garza García。Banorte以Banorte和Ixe品牌運營，提供儲蓄帳戶、信用卡、貸款、房貸和商業服務。擁有2200萬客戶，超過1000個分行和7000台自動櫃員機，也是國內最古老的養老金管理公司。

2025年11月11日市場數據：

• 市值：534.7億 MXN
• 股價範圍：178.03美元 - 186.44美元
• 年度範圍：131.60美元 - 187.29美元
• 市盈率：9.02
• 股息收益率：7.30%

2025年第三季度，Banorte淨利為1308億比索，同比下降9%。不過，Barron’s仍給予“增持###Overweight(”的建議。

宏觀經濟背景：為何2025年與眾不同

2025年墨西哥經濟展現韌性，面對複雜的國際環境。隨著Donald Trump重返美國總統位置，貿易措施引發的波動對墨西哥的影響有限，得益於內需強勁和近岸外包)從亞洲向拉丁美洲的製造業遷移###的持續推動。

通脹率持續下降，接近3.5%的年增率，使墨西哥央行得以開始降息。貨幣當局保持謹慎態度，因為核心通脹仍高於目標。墨西哥比索展現韌性，在波動較大的時期內未出現大幅貶值，甚至在貿易緊張升級時也能保持穩定。

截至2025年，S&P/BMV IPC約上漲21%，維持在63,000至64,000點附近，反映出上市公司穩定性以及外國投資者對墨西哥作為投資目的地的興趣日益增加。

投資機會：策略性多元化

對於將大部分資產集中在美國的投資者來說，2025年是重新調整策略的良機。墨西哥市場的表現與美國主要指數形成鮮明對比，後者多持平或呈負面。

這一積極的驚喜發生在一個看似不利的環境中，包括對墨西哥商品徵收25%的關稅和地緣政治的不確定性。墨西哥證券交易所展現出韌性，得益於近岸外包、內需強勁以及像América Móvil、FEMSA和Grupo México等領先企業的出色表現。

一個平衡的策略可以結合持有墨西哥股票、選擇性投資美國資產以及兩國的本地債券。這樣的組合能捕捉不同的績效差異，並降低貿易、貨幣和地緣政治風險，為投資者提供在全球市場轉型的重要年份中更為堅實的投資前景。