黃金ETF投資指南：如何導航2025市場

了解當今市場中的黃金ETF

近年來，黃金交易所交易基金（ETF）變得越來越容易獲得，爲尋求直接接觸貴金屬的投資者提供了便利。這些投資工具的運作方式類似於共同基金，但有一個關鍵優勢：它們像個別股票一樣在交易所交易，爲投資組合構建和策略執行提供了更大的靈活性和流動性。

機制很簡單。黃金ETF作爲交易所上市證券，跟蹤黃金的當前市場價值或提供對從事黃金開採和開發公司的投資者的曝光。投資者可以在交易日內隨時購買和清算頭寸，這與傳統的共同基金僅在交易日結束時結算形成鮮明對比。

兩條獲取黃金敞口的獨特路徑

實物支持的ETF：這些產品維護實物黃金儲備或持有期貨合約，使投資者能夠接觸到貴金屬價格波動，而無需倉庫儲存或保險。一個關鍵點：雖然這些ETF跟蹤實物黃金，但通常無法兌換爲實際的金條——僅有少數例外。此外，美國稅法將實物支持的黃金ETF視爲收藏品，徵收最高28%的資本利得稅率，這對於高收入者來說是值得考慮的。

以礦業爲重點的ETF：這種替代方法提供了對黃金生產商、開發公司、勘探公司和貴金屬特許權企業的股票的投資。這一策略使得在不選擇個別礦業股票的情況下實現多元化的行業參與成爲可能。

爲什麼黃金ETF值得投資組合考慮

黃金傳統上作爲經濟動蕩和地緣政治不穩定的對沖。當美元貶值時，黃金歷史上會升值，可能抵消您投資組合中其他地方的損失。相反，美元走強可能需要減少黃金頭寸。

與購買和儲存實物黃金相比，黃金ETF消除了存儲麻煩和保險復雜性，同時提供相同的價格暴露。對於以礦業爲重點的投資工具，投資者可以獲得行業多樣化，而單一股票選擇無法復制，從而降低非系統性風險。

與共同基金相比，優越的交易機制——實時定價和日內流動性——代表了另一個重要優勢。這些產品受益於專業管理專長，但必須記住，黃金ETF仍然容易受到商品價格波動的影響。

頂級現貨黃金ETF選項

SPDR黃金基金 (GLD) 資產規模領先，管理1391.4億美元，單位價格爲380.58美元。該基金持有100%的實物黃金，每年收取0.4%的費用，並參考24小時場外黃金市場。

iShares Gold Trust (IAU) 擁有 642.2 億美元的資產，費用比率爲 0.25%。其 79.04 美元的單位價格反映了在加拿大、英國和美國的金庫位置持有的資產。

SPDR Gold MiniShares (GLDM) 提供了也許是最具吸引力的成本結構，年費爲0.1%，管理着233.3億美元，單位交易價格爲81.89美元。

Abrdn 物理黃金股票 (SGOL) 擁有 69.5 億美元的資產，收費爲 0.17%，專注於倫敦良好交付金條。

**iShares黃金信托微型(IAUM)**代表了最低成本的選擇，費用比率爲0.09%，管理着55.2億美元，單位價格爲41.84美元。

黃金礦業股票ETF選擇

對於以股票爲主的投資者，VanEck Gold Miners (GDX) 以238.9億美元的資產和0.51%的費用佔據主導地位。該基金79.18億美元集中於主要生產商，持有Agnico Eagle (7.9%)、新蒙特(7.15%)和安哥拉黃金阿散蒂(5.71%)的重大頭寸。

VanEck Junior Gold Miners (GDXJ) 旨在針對更具增長潛力的較小操作，管理着86.6億美元，股價爲每股101.24美元。主要持股包括：Pan American Silver (6.45%)、Equinox Gold (6.39%)，以及Alamos Gold (5.75%)。

iShares MSCI全球黃金礦業(RING) 提供了跨越BlackRock MSCI基準指數的國際多元化，資產達26.3億美元，費用爲0.39%。Newmont佔15.85%的權重，其次是Agnico Eagle，佔13.33%。

較小的基金包括 Sprott Gold Miners (SGDM)，市值爲6.1145億美元，以及 Sprott Junior Gold Miners (SDGJ)，市值爲2.8097億美元，均收取0.5%的管理費用，並追蹤專門的初級礦業指數。

進行選擇

無論是追求直接的金條投資還是參與礦業股票，取決於您的風險承受能力和市場前景。現貨價格ETF適合尋求宏觀經濟對沖的保守投資者，而礦業股票則吸引那些押注於行業基本面和公司執行力的人。所有選項相較於實物擁有權提供了更高的流動性和可及性。