日本央行17年來首次加息,市場卻沒掀起大浪?很多人慌,但真正該關心的不是「加不加息」,而是「加多少」。



套息交易這玩意兒,說白了就是借幾乎零成本的日圓,扔到全球各種高收益資產裡賺差價。現在BOJ加息了,借錢成本上升,按理說該觸發拋售潮——賣資產、換日圓、還錢。邏輯沒錯。

但問題在劑量。

數萬億美元的日圓套利資金散布在全球金融體系裡,這是真實存在的「影子流動性」。可日圓利率哪怕加了,還是接近零,日美利差依然懸殊。大部分玩家沒必要急著撤。這輪加息更像試探性動作,幅度溫和,短期內資金回流的規模有限。市場波瀾不驚,合理。

真要出事,得看未來「劑量升級」——如果利差快速收窄,才會引發恐慌性撤離。到時候受衝擊最慘的,第一波肯定是加密貨幣和高槓桿科技股,這些對流動性最敏感的高風險資產。然後才是股市大盤和高收益債。

我的看法:這次加息更多是信號意義,可能帶來短暫震盪,但不至於系統性崩盤。真正的風險,藏在未來日圓升值的節奏,以及美聯儲和日本央行誰先眨眼的博弈裡。
查看原文
此頁面可能包含第三方內容,僅供參考(非陳述或保證),不應被視為 Gate 認可其觀點表述,也不得被視為財務或專業建議。詳見聲明
  • 讚賞
  • 8
  • 轉發
  • 分享
留言
0/400
ForkItAllDayvip
· 12-12 16:38
劑量升級才是真殺招,現在還沒到位呢
查看原文回復0
StealthDeployervip
· 12-12 10:19
劑量不夠啊,這才是重點
查看原文回復0
调仓异常小助手vip
· 12-12 08:11
劑量不夠,還是老一套啊 套息這東西早晚得清算,問題就看節奏了 加密幣這波怎麼走,得看美日誰先跳腳
查看原文回復0
Liquidated_Larryvip
· 12-09 20:30
又來了,還得看後續幾步棋。 --- 加息幅度這麼溫和,確實不夠嚇人。 --- 說白了就等著利差繼續收窄,到時幣圈會很難受。 --- 行吧,現在平靜只是因為日圓利率還是渣,真正的考驗在後頭。 --- 套息盤那麼大,慢慢解也得解出問題來。 --- 感覺這就是開始,不是結束,後面還有好戲看。 --- 日美利差還那麼大呢,撤什麼撤,有便宜都想賺。 --- 影子流動性這東西,一旦崩就是系統性的,別看現在平靜。 --- 算了,我還是等等看美聯儲怎麼接招,那才是關鍵。 --- 加密和科技股確實抗打擊能力弱,這波要真快速升息就完了。 --- 劑量這個詞用得絕,就是這意思。
查看原文回復0
ForkThisDAOvip
· 12-09 20:28
劑量才是關鍵,光看升息這個動作根本沒意義。日本央行這招有點像試水溫,真正的殺招還沒來呢。
查看原文回復0
大空投不是梦vip
· 12-09 20:28
劑量才是王道,小幅加息根本動不了盤子。 --- 真正怕的是日美利差快速收窄那一刻,加密幣先扛刀。 --- 套息交易就這麼一回事,說穿了還是流動性遊戲,劑量不夠就繼續躺平。 --- 影子流動性數萬億美元散在全球,加息試探有個啥用,該來還是會來的。 --- 我覺得這波就是央行在吹哨,真正的暴雨還在後頭呢。 --- 日美利差沒縮小到位,大資金憑啥急著跑,邏輯說得通。 --- 等著看誰先眨眼吧,美聯儲還是日本央行,這才是關鍵棋局。 --- 高槓桿科技和幣圈最脆弱,一旦資金回流潮起來,先死的肯定是這幫。 --- 信號意義>實際威脅,這次加息就當是開胃菜吧,真正的大菜還沒上。
查看原文回復0
GateUser-addcaaf7vip
· 12-09 20:20
還得看後續升息幅度,溫和升息就是挖坑給套利交易跳,真正的清算還在後頭呢
查看原文回復0
FlippedSignalvip
· 12-09 20:14
「劑量」這詞用得太絕了,一下就戳到要點 看著大多數人還在糾結升息本身,真正的玩家都在算利差收窄的時間表呢 加密這波要當心啊,流動性一枯就先死
查看原文回復0
交易,隨時隨地
qrCode
掃碼下載 Gate App
社群列表
繁體中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)