#美联储重启降息步伐 $ZEC $ALLO $LUNC

美聯儲權力交接在即，市場卻淡定得出奇。

明年五月，鮑威爾的任期就要到期了，川普的首席經濟顧問凱文·哈塞特很可能接棒。聽上去風雲變幻，但交易員們用真金白銀投票——一點都不慌。

為啥？看看市場怎麼押注的就知道了。

**降息幅度沒想像那麼猛**

目前市場預測到明年年底，美聯儲總共也就降息3次，每次25個基點。其中兩次很可能在鮑威爾還在位的時候就完成了。等哈塞特真正接手，2026年下半年可能就只剩1次降息的空間。這跟川普嘴裡的「大幅降息」聽起來差挺大。

**通膨才是真boss**

市場的邏輯其實很直白。到了權力交接的時候，通膨率大概率還得在3%左右徘徊。這意味著實際利率（名義利率減掉通膨）可能已經接近零了。你想想，零實際利率意味著什麼？貨幣政策其實已經放得夠鬆，再繼續放水就沒那麼必要了。

換句話說——

不管換不換人，把通膨壓下去還是第一位的任務。川普喊的那些「大幅降息」更多是政治姿態，債市和股市都別太嗨，明年沒有「大水漫灌」這回事。

**關鍵還得看通膨的臉色**

哈塞特是會延續鮑威爾的保守路線，還是會來點新動作？說到底還是要看通膨數據給不給他這個機會。幣圈的朋友們，這個邏輯對行情的影響別小看。

你們怎麼看？明年3次降息夠不夠？留言區聊聊。