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#数字货币市场洞察 紐約聯儲最新的消費者預期調查結果有點扎心——受訪者對未來3年和5年的通脹預期中位數仍然卡在3%,跟上個月一樣沒變。你以為通脹已經在下降了吧,但人們對中期物價的想像還是那麼悲觀,這就是所謂的通脹預期「頑固」。
為什麼這件事對金融市場這麼關鍵?說白了,紐約聯儲這份調查可是聯準會內部盯著的長期通脹「錨」。當3年、5年期通脹預期穩穩地停在3%這個高位,意思就是老百姓和企業都覺得未來物價會繼續漲,離聯準會2%的政策目標還有段距離。問題來了——如果大家都這麼想,企業會提高工資、調漲價格,員工會要求更高薪酬,結果實際通脹壓力就一直降不下來。
這數據對聯準會內部的「鷹派」來說是個大殺器。他們可以拿這個說:看,必須耐心一點,不能急著降息。只要消費者的通脹預期還是這麼高,聯準會可能得長期維持高利率,直到預期徹底翻轉。市場那些「2025年大幅降息」的美夢就得破滅了。
現實是什麼呢?長期高利率環境會壓低估值,特別是那些沒有穩定現金流的成長型資產會很難受。反過來說,美元因為降息預期被延後,可能會繼續走強。
這場通脹之戰,眼看就要進入最硬的那一段了。$BTC