為什麼目標是26萬美元?
背後的數學其實相當有趣:
波動率比:他們的核心論點是比特幣相對於黃金的波動率已經降至歷史低點1.5倍。這表明比特幣正在成熟,並在價格穩定性方面變得「類似黃金」相對而言!
黃金平價:摩根大通計算,要讓比特幣的價格達到與私營部門在黃金上的總投資額大約1.9兆美元,則其價格需要達到26萬美元。
對比:儘管黃金在2025年表現出色,價格飆升至每盎司5000美元,近期比特幣卻受到「賣壓病毒」的影響。摩根認為這是一個巨大的差距,最終必須縮小。
當前現實檢查
雖然那個目標是「北極星」,短期內絕對是一場艱苦的戰鬥:
生產成本:比特幣目前的交易價格低於其估計的生產成本87,000美元,這在歷史上充當著一個「軟底」。
機構轉變:我們最近看到ETF資金大量流出,但「數字黃金2.0」的敘事通常在宏觀局勢穩定後才會繁榮。
摩根大通2026年展望快速摘要:
| 資產 | 當前氛圍 | 摩根長期願景 |
| :--- | :--- | :--- |
| 比特幣 | 回調至約19,283,746,565,748,392 | 26萬美元,波動調整平價 |
| 黃金 | 強勢@每盎司5000美元 | 2026年底達到每盎司6300美元 |

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