$16 十億比特幣和以太坊期權到期將影響今天的市場

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資料來源：CryptoNewsNet 原始標題：$15 十億期權到期將震撼今天的比特幣和以太坊市場 原始連結： 超過$16 億的比特幣和以太坊期權將於2025年10月31日8:00 UTC在Deribit到期。這標志着今年最大的每月加密衍生品事件之一。

本次到期超越了上周的$6 億事件，這是由於10月份合約的月度滾動。交易者和投資者應密切關注最大痛苦水平和頭寸，這兩者都可能影響短期價格走勢。

比特幣期權市場顯示出看漲的頭寸

今天到期的期權是針對這個月的，這使得它們顯著高於上周看到的$4 億。

比特幣當前交易價格爲$91,389，臨近到期，而最大痛點位於$100,000，這表明盡管最近市場波動，市場仍然嚴重傾向於漲。在這個行權價下，期權持有者將遭受最大的損失。

歷史上，比特幣的價格往往在到期臨近時向最大痛苦區間移動，這是市場制造商對沖其頭寸的結果。在此次到期中，145,482份合約總值132.8億美元將會到期。

看跌與看漲比率爲0.54，表明更多的交易者在押注收益而非損失。然而，Deribit的數據表明，94,539份合約的看漲未平倉合約超過了50,943份的看跌未平倉合約。

根據Deribit的分析師，最近的市場回調在塑造頭寸方面發揮了關鍵作用。他們表示，持有看跌期權的交易者在比特幣達到81,000到82,000美元區間時獲利了結。

在從$126,000下跌35%後，看漲期權在$81,000-82k處獲利了結，同時仍然對長倉現貨BTC保持謹慎的保護，行權價爲80-85k。但本週的主導交易是一個看漲的年底12月100-106-112-118k看漲期權孔雀，最初爲12k，約$6.5m的溢價，期待聖誕反彈。

這種大型看漲鷗鷗期權結構旨在捕捉在定義範圍內的漲，已成爲無論在規模還是情緒上都非常突出的交易。

最初購買開始於86,5xx，原始的12k區塊漲至88k，後續的跟風和回購在同一策略中增加了2.5k的交易量。如果持續到到期，買方目標是12月26日達到100k+，理想的最終結算在106-112k之間，最大收益爲10:1。

如此激進的年末布局表明，即使在從歷史高點的修正之後，仍有一部分交易者在押注12月將出現強勁反彈。

與此同時，其他市場參與者通過覆蓋策略積極限制漲空間。

隱藏在Call condor交易量下的是對12月100k和1月100-105k Call的持續且熟悉的Call超賣者。這些以及對下行風險的普遍放松已經抑制了隱含波動率，但由於RV仍在表現以及雙向Put (+spread)的交易，許多情況仍不明朗。

總體來看，比特幣的期權市場顯示出長期看漲信心與短期謹慎之間的緊張關係。這些情況通常爲結算窗口（德裏比特時間08:00 UTC）內的高波動性奠定了基礎。

以太坊面臨17億美元的到期，市場傾斜適中

以太坊的交易價格爲$3,014，今天到期的最大痛苦水平爲$3,400。該資產的看漲期權開放數量爲387,010，而看跌期權爲187,198，總計574,208份合約，看跌看漲比爲0.48。ETH期權的名義價值爲17.3億美元，成爲今天到期的第二大組成部分。

與比特幣不同，ETH的定位不那麼極端。下行偏斜較輕，主要行權價的未平倉合約更均勻分布。

隨着交易者關注ETH相對於BTC的整合，今天的影響很大程度上可能來自於比特幣的波動是否蔓延到更廣泛的市場。

隨着數十億的未平倉合約解除，BTC和ETH的流動性狀況可能會迅速變化。

如果現貨價格趨近最大痛苦水平，市場做市商可能會產生抑制效果；如果波動性激增，這些到期日可能會起到加速作用。

無論如何，今天的結算恰逢一個關鍵時刻，交易者在防御性對沖和大膽的年終看漲押注之間分歧。