市場上又開始流傳比特幣要歸零的論調了。這次的理由更離譜——太子集團被美國沒收12萬枚BTC，所以去中心化是個笑話？拜托，這邏輯經不起推敲。

翻翻歷史就知道，絲綢之路被端的時候，美英德各國沒收的比特幣可不少。結果呢？價格該怎麼走還是怎麼走。如果"黑產用不了"就能讓BTC崩盤，早在那些大案發生時就該涼透了。事實證明，這根本不是價格的核心驅動因素。

真正的問題在哪？流動性。

現在市場上的買盤幾乎消失了。機構開始瘋狂回收現金，賣資產回血。你看亞馬遜、Meta這些科技巨頭，三年來第一次大規模發債搞AI項目。為什麼？因為現金流扛不住燒錢速度了。Meta的股價都快回到年初水平，資本市場已經開始質疑這些頭部公司的盈利能力。連科技龍頭都缺錢，整個市場的恐慌情緒能不蔓延嗎？

10月11號那波大崩盤更是把加密市場的情緒徹底砸碎。到現在，市場都沒緩過勁兒。美聯儲降息預期降低、比特幣四年周期——這些因素確實存在，但都不是致命傷。真正壓垮價格的，是比特幣ETF尤其是iBIT的持續賣壓。資金在撤離，接盤的人越來越少。

還有個常見的誤區：把比特幣當避險資產。

這完全是誤解。比特幣從來都不是避險工具，它是儲備資產、通脹對沖工具。漲跌的核心邏輯只有一個——美元流動性。美元充裕時漲，美元緊縮時跌。說白了，BTC就是美元的蓄水池。只要市場上的錢夠多、買盤夠強，哪怕有人在10萬美元掛個巨型賣單，空頭也得先吃完那1萬枚才能把價格砸下去。

所以別再把下跌歸咎於"黑產沒法洗錢"了。這輪行情的本質就是：流動性枯竭、機構缺錢、市場情緒崩塌。跟黑產？半毛錢關係都沒有。那些動不動喊"歸零"的人，恐怕連比特幣的基本運行邏輯都沒搞清楚。