近期加密货币市场寒意弥漫，比特币晚间走势持续呈现“跌多涨少”的弱势格局，成为市场关注的焦点。继11月中旬跌破10万美元关口后，18日晚间比特币进一步失守9万美元关键支撑，最低触及89012美元，单日最大跌幅超6%，创下七个月以来的新低，不仅抹去2025年以来的全部涨幅，更引发全市场连锁反应 。

比特币晚间跌势的加剧，源于多重利空因素的集中发酵。宏观层面，美国通胀数据黏性超预期叠加就业市场韧性，市场对美联储降息时点推迟至2026年初的预期不断强化，美元实际利率攀升直接压制了零息属性的加密资产估值 。资金面更是雪上加霜，曾作为牛市“发动机”的比特币现货ETF持续资金外流，过去一个月净流出总额超25亿美元，18日单日美国比特币现货ETF净流出就达3.728亿美元，二级市场承接力大幅削弱 。与此同时，加密巨鲸与长期持有者的抛售行为进一步放大了跌势，过去一个月长期持有者大规模抛售超80万枚BTC，巨鲸钱包自10月中旬以来累计卖出约3.25万枚比特币，叠加高杠杆交易引发的“多杀多”踩踏，形成恶性循环的下跌态势 。

晚间交易时段的跌势已呈现蔓延态势。比特币的大幅下探带动以太坊同步跌破3000美元关口，24小时跌幅达6.43%，SOL、狗狗币等主流币种集体跳水，跌幅普遍在3%-7%之间，小众山寨币更是遭遇“腰斩式”打击，部分单日跌幅超20%。市场恐慌情绪持续升温，加密货币恐慌与贪婪指数虽小幅回升至15，但仍处于“极度恐慌”区间，18日晚间仅24小时内，加密货币全网合约爆仓金额就超过10亿美元，爆仓人数达18.35万人，多单爆仓占比超七成，无数杠杆投资者的财富在晚间交易时段快速蒸发 。

从技术面来看，比特币晚间走势的下行压力短期内难以缓解。目前其已跌破多条关键均线支撑，且在8万-9万美元区间尚未出现明确的企稳信号，市场深度变浅导致大额卖单对价格冲击效应显著放大 。分析机构普遍认为，若流动性持续收紧，比特币晚间可能进一步下探至8万-8.5万美元关口，短期震荡下行的基调或将延续。

对于投资者而言，比特币晚间跌多涨少的走势再次敲响了高风险资产的警钟。其“上涨慢、下跌快”的固有特性，在宏观流动性收紧与市场结构脆弱的双重背景下更显突出。当前市场正经历估值体系重构的阵痛，普通投资者需警惕杠杆交易风险，理性看待加密资产的波动属性，避免在恐慌情绪中盲目操作。未来比特币走势仍将取决于美联储货币政策导向、ETF资金流向及机构配置节奏等核心变量，晚间交易时段的波动或将成为市场情绪与资金动向的重要观察窗口。