Web3行業主線脈絡梳理及投資機會分析

回顧一年前對行業主線的預測，部分得到了驗證。目前，Web3行業的主要發展方向和次要趨勢大致如下：

1. 穩定幣與實際資產代幣化(RWA)

這一領域目前最值得關注的幾個項目：

• 某穩定幣發行公司：作爲穩定幣市場的主要參與者之一，其tokens目前雖然估值不低，但考慮到未來5年穩定幣市場可能5-8倍的增長空間，加上近期價格回調，或許是個不錯的入場機會。

• 某穩定幣公鏈項目：作爲新興的穩定幣公鏈，無論從融資規模、生態建設還是社區活躍度來看，都領先於同類競爭對手。預計主網上線後的鎖倉量(TVL)將達到3-4B美元。未來幾年萬億規模的穩定幣市場，將爲穩定幣公鏈帶來巨大的想象空間。

• 某去中心化穩定幣項目：作爲去中心化陣營的代表，其發行的穩定幣已突破13.5B，各項基本面指標表現穩健。值得注意的是，該項目還布局了中心化穩定幣和RWA公鏈等業務。

• 某RWA項目：作爲目前唯一實現7x24小時交易美股的項目，無KYC門檻且有大機構背書，相對安全可靠。如果看好無國界美股上鏈這一RWA大趨勢，該項目是爲數不多可以投資的標的。

2. AI Agent

去年火熱的AI Agent項目大多被證明是曇花一現。但今年確實湧現了一些具有實際應用價值和潛在產品市場匹配度(PMF)的AI Agent項目。Web3領域的幾個代表性項目都展現出不錯的發展前景。

個人較爲關注某AI網路項目明年初的減半事件。如果在那前後出現價格回調，可能是個不錯的入場機會。作爲行業龍頭，該項目目前已有多個子網路開始產生收入，整體來看是最有希望在Web3 AI領域取得突破的項目。

3. Meme代幣

Meme代幣熱潮從去年持續至今，甚至催生了各大發射臺與某頭部項目爭奪市場的局面。然而，該頭部項目依然保持領先地位，並開始涉足直播領域，走向Web3版短視頻平台的路線。在Meme賽道，雖然短期機會層出不窮，但長期來看該項目仍是唯一的Beta。

4. 預測市場

作爲潛在的新興主線，預測市場展現出良好的發展勢頭。主流預測平台的數據持續增長，一級市場上湧現了大量新項目。某去中心化衍生品交易平台也提出了針對事件預測市場的提案。有專家認爲，預測市場的發展有可能顛覆傳統保險業，因爲它爲用戶提供了直接接觸和對沖透明概率和風險的機會。

然而，該賽道在二級市場上缺乏可投資的標的，只能等待頭部項目可能的代幣發行。

結語

從另一個角度來看，這一輪的主線可能集中在"真實有收入有利潤且回購代幣"的項目上。從這個維度來看，市場上值得投資的代幣並不多。

在穩定幣/RWA領域，除了上述提到的幾個項目外，還有一個值得關注的項目。雖然目前不確定是否會發行代幣，但考慮到其背靠服務數百萬商家的支付巨頭，以及由知名風投直接參與構建，未來發展值得期待。

隨着某頭部交易所的穩定幣"招商"大戰，市場已經認識到穩定幣除發行外，渠道的重要性。未來穩定幣公鏈格局可能呈現To C和To B雙王並立的態勢。